文章核心观点 - 市场波动期股息股票是增长机会的良好替代选择 近期资本市场降温 投资者可关注五只股息股票获取可靠被动收入 [1] 行业情况 - 资本市场在2023年表现出色、2024年初开局强劲后近期开始降温 抛售活动归因于就业数据好坏参半、美联储货币政策前景和即将到来的总统大选等因素 [1] - 电信行业高度商品化 大公司需靠价格竞争 市场拥挤和客户流失问题使行业难以实现高速增长 [7][8] - 烟草行业面临生存危机 消费者健康意识增强使烟草产品销售困难 [12] 公司情况 赫拉克勒斯资本（Hercules Capital） - 是一家专注于向风险投资支持的公司提供高收益贷款的业务发展公司（BDC） BDC需将至少90%的应税收入以股息形式支付 是被动收入的丰厚来源 [2] - 与银行不同 赫拉克勒斯资本提供的定期贷款规模更大但利率更高 且交易通常附带认股权证 [2] - 截至6月30日的季度 其36亿美元投资组合中只有2.5%被归类为非应计状态 目前市净率（P/B）为1.6 接近10年最高水平 过去十年总回报率为229% 远超标准普尔500指数的184% [3] - 股票股息收益率为10.4% 适合长期持有 [4] 阿瑞斯资本（Ares Capital） - 也是一家BDC 与赫拉克勒斯资本不同 行业覆盖范围更广 提供更复杂的金融产品 其投资组合的50%分配给第一留置权优先担保贷款 即使在不利情况下也处于有利地位 [5] - 过去几年表现远超标准普尔500指数和主要专注于BDC的交易所交易基金（ETF） 股票股息收益率约为9.3% [6] 美国电话电报公司（AT&T） - 电信业务缺乏吸引力 行业竞争激烈导致其过去十年收入大幅下降 但公司在销售放缓期间严格控制成本 尽管收入波动 自由现金流仍有所增加 [7][8] - 2022年大幅削减股息 截至第二季度末净债务为1270亿美元 较2023年第二季度改善约50亿美元 若继续加强资产负债表 不太可能再次削减股息 [8][9] - 目前市盈率（P/E）为11.1 接近历史低点 股息收益率为5.7% 提供了一个有吸引力的转机机会 [9] 威瑞森通信（Verizon） - 连续17年提高股息 首席执行官表示希望继续让董事会有能力提高股息 预计下个月可能再次提高股息 这可能刺激股价上涨 [11] - 市盈率仅为15.2 远低于标准普尔500指数的27.5 股票股息收益率约为6.5% 是一个以大幅折扣投资的绝佳机会 [11] 奥驰亚集团（Altria） - 是知名烟草品牌背后的公司 也是股息之王 公司正从传统吸烟产品向 vaping产品和口服尼古丁袋转型 这一转变初见成效 [12] - 去年6月收购vaping公司NJOY 其销售网点从约35000家增至100000家 目前在美国零售市场份额约为5% 长期发展势头良好 [13] - 公司一直在积极回购股票 2024年前六个月以平均每股44.50美元的价格回购了24亿美元股票 目前股价约为51美元 回购计划明智 [13] - 股息持续增长 结合烟草行业的新发展 为寻求收益和可靠被动收入的投资者提供了绝佳机会 [14]