文章核心观点 - 近期Roku股价上涨，过去五个交易日涨约10%，自本月初公布2024年第二季度财报后涨约14%，虽年初至今仍跌超30%，但当前风险回报权衡积极，估值约为67美元，较现价高约7% [1][4] 公司业绩表现 - 上季度营收同比增长14%至9.68亿美元，运营亏损缩至7100万美元 [1] - 关键运营指标强劲，流媒体播放时长增长20%，平台业务总账户数增长14%，设备销量同比增长39% [1] - 公司自有流媒体服务The Roku Channel参与度提升，播放时长同比近75%，有望推动高利润率广告收入增长 [1] 公司股价走势 - 自2021年1月初330美元降至约65美元，跌幅80%，同期标准普尔500指数涨约50% [2] - 2021 - 2023年回报率分别为-31%、-82%、125%，同期标准普尔500指数回报率为27%、-19%、24% [2] 行业表现对比 - 近年来个股难持续跑赢标准普尔500指数，通信服务行业巨头及大型股均如此，而Trefis高质量投资组合连续多年跑赢 [3] 公司前景分析 - 目前股价约63美元，按2024年预估营收计算市销率略超2倍，远低于2021年峰值超30倍，排除约20亿美元现金后低于2倍 [4] - 广告支出从传统电视转向数字视频的长期趋势将使公司受益，与The Trade Desk合作后程序化广告更具竞争力 [4] - 近几个季度成本管理有进展，2024年第二季度总运营费用同比降2%，本季度自由现金流3.18亿美元，年初至今超7.4亿美元 [4]