文章核心观点 - 油价上涨、产量增长放缓和可再生能源需求增加给国际综合油气行业带来挑战，行业前景不确定，但部分公司有望应对挑战 [1][2] 行业概况 - 国际综合油气行业涵盖上、中、下游业务，上游业务分布于美国、亚洲、南美、非洲、澳大利亚和欧洲等地，中游负责运输，下游包括炼油和化工业务，且企业正逐步向可再生能源转型以降低排放 [3] 行业趋势 - 炼油业务面临成本压力，油价高于70美元/桶使炼油企业生产成本上升，影响盈利能力 [4] - 上游业务受产量增长放缓影响，美国综合能源公司上游业务因股东要求注重资本回报而非扩大生产，导致产量和收入下降 [5] - 可再生能源需求增长带来担忧，政府、投资者和利益相关者对气候变化的关注增加了可再生能源需求，减少了对化石燃料产品的需求，对综合能源公司产生不利影响 [6] 行业排名与表现 - 行业排名显示前景不佳，国际综合油气行业在Zacks行业排名中处于第194位，位于250多个行业的后22%，近期表现逊于能源板块和标普500指数，过去一年行业下跌6.7%，而标普500指数上涨30.5%，能源板块上涨7.7% [7][8][9] 行业估值 - 基于企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）比率，行业当前估值为3.87倍，低于标普500的18.71倍，但高于能源板块的3.12倍，过去五年行业估值最高为6.07倍，最低为2.56倍，中位数为4.02倍 [10][11] 值得关注的公司 - BP计划到2050年或更早实现净零排放，目标是到2025年开发20吉瓦可再生能源发电能力，拥有强大的上、下游业务，当前Zacks排名为3（持有） [14] - Shell是全球液化天然气领先企业，可再生能源业务快速增长，拥有近47吉瓦可再生能源发电能力，积极投资太阳能、风能、电动汽车充电等领域，Zacks排名为3 [16] - Eni引领能源转型，为客户打造一套脱碳产品和服务以实现本世纪中叶碳中和，高效勘探使其保持竞争力 [17] - Chevron是美国二叠纪盆地最大的油气生产商之一，生产前景良好，在资本支出上持保守态度，现金流充裕，Zacks排名为3 [18]