公司表现与市场定位 - Okta股价年初至今上涨7.3%，表现优于Zacks互联网软件服务行业的3.9%，但低于Zacks计算机与技术行业的22.8% [1] - 公司预计当前剩余履约义务增长率为10%-11%，低于2025财年第一季度的15% [1] - 公司客户数量在2025财年第一季度同比增长6%至19,100，其中年合同价值超过10万美元的客户同比增长12%至4,550 [8] - 公司在Gartner 2023年访问管理魔力象限中被评为领导者，超越微软和IBM [9] 行业趋势与市场机会 - 全球安全产品收入在2023年达到1068亿美元，同比增长15.6%，其中微软以11.6%的市场份额领先 [5] - 云原生应用保护平台（CNAPP）同比增长31.5%，身份和访问管理（IAM）同比增长21.4% [6] - IDC预计全球安全市场将在未来五年内实现两位数增长，2028年收入将达到2000亿美元，IAM将成为增长最快的细分市场之一 [6] - IAM的增长前景强劲，主要由于企业对远程访问安全和数字化转型保护的需求增加 [7] 财务与增长预期 - 公司预计2025财年收入在25.3亿至25.4亿美元之间，同比增长12% [10] - 2025财年非GAAP每股收益预计在2.35至2.40美元之间，市场共识为2.40美元，较2024财年增长50% [11] - 公司资产负债表强劲，净现金头寸约为12亿美元，2025财年自由现金流利润率预计为22% [11] 产品与技术优势 - Okta的AI套件嵌入其Workforce Identity Cloud和Customer Identity Cloud，帮助企业利用AI构建更好的体验并防范网络攻击 [2] - 公司每月阻止超过20亿次安全攻击，预计这一数字将继续增长 [7] - 公司通过其身份威胁保护解决方案的强劲采用率扩大了客户群 [2] 估值与市场评价 - Okta的估值较高，其价值评分为D，表明当前估值被高估 [12] - 公司12个月远期市销率为6.07倍，高于其历史中位数5.81倍和Zacks互联网软件服务行业的2.97倍 [12] - 公司目前Zacks评级为3（持有），建议等待更有利的入场时机 [14]