文章核心观点 - 自上次财报发布后帕特森 - 尤蒂卡公司股价下跌13.6%表现逊于标普500指数 ，二季度盈利和销售未达预期 ，各业务板块表现不一 ，预计未来几个月股票回报低于平均水平 [1][2][16] 财务表现 - 2024年二季度调整后净利润为每股5美分 ，未达Zacks共识预期的9美分 ，主要因钻井服务板块表现不佳 [2] - 总营收13亿美元 ，未达Zacks共识预期的14亿美元 ，但同比增长77.7% ，得益于完井服务板块收入贡献增加 [3] - 二季度向股东返还1.64亿美元 ，上半年共返还2.95亿美元 ，二季度回购1200万股花费1.32亿美元 [4] - 完成NexTier合并和Ulterra收购后 ，共向股东返还4.07亿美元 ，包括回购2800万股价值3.09亿美元 ，截至2024年6月30日 ，股票回购授权剩余8.19亿美元 [5] 各业务板块表现 钻井服务 - 收入4.403亿美元 ，较上年同期的4.897亿美元下降10.1% ，低于预期的4.415亿美元 [6] - 营业利润7610万美元 ，2023年二季度为1.133亿美元 ，略高于预期的7560万美元 ，截至2024年6月30日 ，美国钻机获得约4.33亿美元定期合同 [7] 完井服务 - 收入8.054亿美元 ，较上年同期的2502万美元增长约221.8% ，但低于预期的8.603亿美元 [7] - 营业利润1070万美元 ，2023年二季度为2530万美元 ，低于预期的3580万美元 [8] 钻井产品 - 收入8610万美元 ，低于预期的9040万美元 ，营业利润860万美元 ，预期为营业亏损840万美元 [8] 其他服务 - 收入1650万美元 ，较上年同期的1900万美元下降13.2% ，低于预期的1790万美元 [9] - 营业利润40万美元 ，2023年二季度为营业亏损60万美元 ，高于预期的营业亏损10万美元 [9] 资本支出与财务状况 - 本季度资本支出1.305亿美元 ，上年同期为1.324亿美元 ，截至2024年6月30日 ，公司现金及现金等价物7500万美元 ，长期债务12.192亿美元 ，债务资本比20.9% [10] - 公司经营活动产生现金5.634亿美元 ，自由现金流2.06亿美元 [11] 展望 - 预计到2024年 ，调整后息税折旧摊销前利润产生自由现金流的比率为40% [12] - 公司管理层预计今年剩余时间行业钻井活动相对稳定 ，客户将通过完井活动管理年度预算 ，可能影响压裂活动 ，客户整合和天然气价格疲软的影响已反映在当前行业活动中 [13] 估值与评级 - 过去一个月 ，公司盈利预测向下调整 ，共识预期变动 -54% [14] - 公司成长评分为B ，动量评分为F ，价值评分为A ，综合VGM评分为A [15] - 公司Zacks排名为4（卖出） ，预计未来几个月股票回报低于平均水平 [16]