公司概况 - Kennametal Inc (KMT) 是一家总部位于宾夕法尼亚州拉特罗布的公司 主要从事高速金属切削工具 工具系统和耐磨部件的制造 营销和分销 [2] - 公司产品通过多种渠道销售给终端用户 包括机床制造商 运输车辆制造商 航空航天部件制造商 轻重机械制造商 能源相关部件制造商等 [2] - 公司股票在过去6个月上涨2.7% 而同期行业指数下跌3.9% [2] 增长动力 - 航空航天与国防 交通运输终端市场需求强劲 为公司带来增长动力 特别是轻型车辆和混合动力项目产量增长 [4] - 美国和国际国防支出增加 数字化转型以及交通运输终端市场复苏等趋势 为公司长期增长提供支撑 [4] - 公司产品组合多元化 持续投资产品开发 推出了TopSwiss Inserts HARVI TE Duo-Lock KSEM ST Line等新产品 [5] - 2022年12月 公司在印度班加罗尔新建金属切削刀片制造工厂 提升现有和新产品线的生产能力 [5] 股东回报 - 公司通过股息和股票回购回报股东 2024财年(截至2024年6月) 公司支付股息6340万美元 回购股票6540万美元 [6] - 2024年2月 公司董事会授权新的2亿美元股票回购计划 有效期3年 自首次回购计划启动以来 公司已回购730万股股票 价值2亿美元 [7] - 2024财年 公司自由现金流同比增长3.6% 达到1.75亿美元 为持续实施股东友好政策提供支持 [7] 运营挑战 - 基础设施板块面临挑战 主要由于工业活动减少 美国地下采矿和道路建设活动减少导致一般工程 能源和土方工程终端市场需求下降 [7] - 金属切削板块收入受到影响 主要由于工业活动减少和风电项目延迟导致一般工程和能源终端市场需求下降 [7] - 运营成本上升 2024财年运营费用占收入比例上升20个基点至21.2% 运营利润率下降100个基点 主要由于工资上涨和通胀压力 [8] 行业比较 - Flowserve Corporation (FLS) 目前Zacks评级为2(买入) 过去四个季度平均盈利超预期18.2% 过去60天2024年盈利预期上调3.8% [9] - Crane Company (CR) 目前Zacks评级为2 过去四个季度平均盈利超预期11.2% 过去60天2024年盈利预期上调1.6% [10] - Ferguson Enterprises Inc (FERG) 目前Zacks评级为2 过去四个季度平均盈利超预期2.6% 过去60天2025财年盈利预期保持稳定 [10]