文章核心观点 - 推荐Brookfield Renewable Partners和Plains All American两只股票，因其高股息、强增长前景和稳健财务状况，能提供稳定收入和跑赢市场的回报潜力 [1][8] 分组1：Brookfield Renewable Partners（BEP） - 是最大的可再生资产纯业主之一，业务涵盖水电、风电、太阳能和电池存储技术，地理分布多元化 [2] - 自2016年以来FFO每股复合年增长率达12%，过去二十多年分红复合年增长率为6%，长期资产带来稳定收入，70%的收入与通胀挂钩 [2] - 2024年第二季度FFO每股同比增长6.3%至0.51美元，得益于近期收购、资产开发和清洁能源市场有利定价 [2] - 核心水电资产需求强劲，风电和太阳能资产因北美、英国和印度关键市场平台增加而得到提振，本季度新增1.4GW容量 [3] - 管理层预计今年FFO每股实现两位数增长，计划到2028年每年增长10% [3] - 策略是利用独特能力和资本获取高需求市场增长机会，数据中心市场需求增长显著 [4] - 资产负债表评级为BBB，总流动性44亿美元，预计今年资产出售额外产生13亿美元资金，95%的债务为固定利率，加权平均剩余债务期限为12年 [4] - 当前股价24.38美元，股息率5.8%，FFO派息率70%，远期P/FFO为13.3，考虑到未来5年FFO每股10%的年增长率，估值合理 [4] 分组2：Plains All American（PAA） - 是一家能源中游公司，拥有庞大的管道网络，业务覆盖多个地区 [5] - 过去3年总回报率击败标普500和同行，达138% [5] - 2024年第二季度调整后EBITDA同比增长13%至6.74亿美元，得益于原油业务关税量增加和市场机会，NGL部门价差有利，运营费用低于预期 [6] - 管理层提高全年调整后EBITDA指引至27.5亿美元，重申现金流指引为15.5亿美元，有充足现金用于分红和资本项目 [6] - 当前股息率7.1%，DCF与分红覆盖率达190%，今年股息率提高0.2美元至1.27美元，预计每年提高0.15美元直至覆盖率达160% [6] - 有充足留存资本用于增长项目，包括投资Wink to Webster管道和NGL价值链 [6] - NGL需求预计到2028年以6.5%的复合年增长率增长196亿美元，主要驱动力来自工业领域 [6] - 资产负债表强劲，信用评级为BBB，净债务与EBITDA比率为3.1倍，总流动性32亿美元 [6] - 当前股价17.85美元，市现率为5.8倍，低于同行 [6]