文章核心观点 - 拓展酒精业务助力Tilray扩大运营并改善盈利状况，但持续收购策略虽带来增长机会，也使投资存在不确定性，投资者宜观望 [1][12] 公司发展策略 - 收购是公司增长战略关键部分，助其在不依赖饱和的加拿大低利润率大麻市场情况下扩大销售 [2] - 公司未等美国大麻合法化，将业务拓展至酒精等其他领域 [2] 近期收购动态 - 8月13日公司宣布从Molson Coors收购四个精酿啤酒厂品牌，包括Hops Valley、Terrapin Beer、Revolver Brewing和Atwater Brewery [4] - 去年公司从Anheuser - Busch InBev收购八个品牌，使其成为美国市场第五大精酿啤酒商 [5] 业务营收情况 - 截至5月31日的最近一个季度，饮料酒精业务是公司最大业务板块，销售额达7670万美元，占总收入三分之一，大麻收入略低为7190万美元 [6] - 公司最近季度净亏损从一年前的1.198亿美元缩减至1540万美元，主要得益于酒精业务增长 [9] 未来发展预期 - 公司将继续收购更多品牌，尤其在酒精领域，CEO表示此次收购并非最后一笔交易 [7] - 鉴于公司专注美国市场扩张和成为大型精酿啤酒商，可能继续积累更多精酿啤酒品牌 [8] 投资分析 - 公司业务多元化对投资者是积极信号，若仅深耕加拿大大麻市场，盈利难度更大 [10] - 过度依赖收购的公司投资有风险，收购带来的增长可能是暂时的，难以确定公司真实有机增长率，投资者宜观望 [11][12]