文章核心观点 - Sweetgreen是2024年表现最佳的股票之一，年初至今股价飙升约200%，但仍较2021年末IPO价格低36%，公司虽增长迅速但未盈利，当前估值较高，未来五年表现存在不确定性 [1][2] 公司发展情况 扩张情况 - 市场看好公司，因其增长迅速，二季度营收增长21%，较2020年四季度增长超三倍，当期净新开4家餐厅，总数达225家，全年目标是新开25家 [3] - 单店年均收入290万美元，餐厅层面运营利润率22%，新店运营第二年预计现金投资回报率在42% - 50%，良好的单位经济效益促使管理层计划快速扩张门店 [4] 盈利情况 - 作为新上市且积极投入增长计划的企业，公司未盈利，2024财年上半年运营亏损4300万美元，虽较去年同期有所改善且运营费用同比下降，但实现盈利仍有很长的路要走 [6] 估值情况 - 由于今年股价大幅上涨，公司目前市销率为5.8，远高于历史平均水平，当前估值过高，未来五年估值收缩可能性较大 [9] 行业情况 - 美国快餐休闲餐饮概念受欢迎，该类餐厅增长优于行业整体，为公司提供了良好背景 [5] - 行业领导者Chipotle Mexican Grill门店数量约为公司的16倍，二季度运营利润率达19.7%，公司看涨投资者希望有一天能达到这一水平 [7] 未来展望 - 要在2029年跑赢标普500指数，公司需保持强劲增长势头，且尽快实现盈利，若营收增长显著放缓，投资者可能会做出负面反应 [10] - 公司未来五年情况存在很大不确定性，当前估值过高，投资该股票失望的可能性大于获得回报的可能性 [11]