公司财务状况 - 2024财年上半年综合财务结果中2023年1H结果为2101.7 2024年1H结果为2176.8 [7] - 运营利润方面2023年1H为238.3 2024年1H为229.2 [7] - 归属于母公司所有者的利润2023年1H为182.6 2024年1H为199.1 [7] 公司面临的压力 - 低价泰国进口产品冲击公司部分高利润产品市场且有去库存趋势可能面临更高关税 [6] - 新汽车需求面临全行业压力呈现衰退迹象 [6] - 卡车业务受负面组合效应和竞争压力影响利润受损 [8] - 工业杠杆和单位减少恶化运营利润情况 [8] - 火石品牌卡车和巴士业务表现相对较弱因美国市场大量购买泰国低端进口产品 [8] - 预期进口关税使经销商囤货导致当前季度替代产品购买更极端 [9] - 天然橡胶价格上涨和新车轮胎需求普遍下降 [11] - 拉丁美洲业务受泰国低成本进口影响 [13] 公司应对措施及前景 - 公司将采取更多举措降低成本推动高利润和高价产品以应对利润压力 [14] - 低成本进口压力可能从下季度开始缓解但之后可能因去库存产生新压力 [14] - 宏观经济压力持续存在汽车行业仍受影响 [14] - 公司目前相对米其林等同行有不到10%的TTM PE折扣但美国和拉美收入面临持续劣势 [15] - 关税实施后的去库存压力以及终端市场问题使公司前景不乐观 [15]