文章核心观点 - 美国经济软着陆对美元指数有不利影响，利好现货黄金，公司重申对纽蒙特矿业的买入评级，基于金价上涨和未来两年更好的每股收益增长趋势，将其内在价值目标从去年11月的50美元提高到65美元 [1] 行业情况 - 美国经济软着陆对美元指数有不利影响，良好的宏观增长背景和疲软的美元是现货黄金的利好因素，8月黄金价格同比上涨32%，创历史新高 [1][2] 公司业绩 - 7月公司公布第二季度财报，非公认会计准则每股收益0.72美元，轻松超过华尔街普遍预期的0.61美元，营收44亿美元，同比大幅增长64%，比预期高出2.6亿美元 [2] - 第二季度公司生产了210万黄金当量盎司，产生了5.94亿美元的自由现金流，过去12个月每股自由现金流为0.64美元 [3] - 公司完成了2.5亿美元的股票回购计划，并偿还了2.5亿美元的债务，预计将从巴都希贾乌矿的货币化中获得1.53亿美元的现金收入，并在未来实现20亿美元的非核心资产出售总剥离 [3] - 分析师预测公司第三季度非公认会计准则每股收益为0.76美元，营收为45.9亿美元，全年非公认会计准则每股收益预计将接近翻番至2.97美元，未来每股收益增长率预计超过26%，到2026年将稳定在低个位数到中个位数的增长速度，今年销售增长非常高，预计未来几个季度将放缓 [3] 公司估值 - 假设未来12个月正常化的预期运营每股收益为3.40美元，并应用19倍的市盈率，公司股价应接近65美元，公司的市销率接近3.3倍，处于平均水平，整体估值不算特别有吸引力，但仍然较为便宜 [4] - 与同行相比，公司的估值评级一般，但基于盈利情况，市盈率具有吸引力，公司的增长轨迹强劲，但盈利能力趋势不是特别强，希望看到自由现金流有所改善，但高利润率和管理团队的资本配置策略有助于改善资产负债表 [6] 竞争对手分析 - 与竞争对手相比，公司在量化评级中获得强力买入评级，在行业排名中较为靠前 [7] 公司事件 - 华尔街地平线提供的企业事件数据显示，公司2024年第三季度财报日期尚未确认，预计为10月24日盘前，在此之前，公司股票将于9月5日除息0.25美元，公司管理团队预计将在2024年美洲黄金论坛上发表演讲 [7] 技术分析 - 公司股价已达到2023年11月设定的“50美元左右”目标，自今年3月短暂跌破30美元以来，股价一直处于强劲的上升趋势，过去九个月表现出色，长期200日移动平均线目前呈正斜率，略低于40美元 [10] - 4月下旬股价突破下降趋势阻力线，同时出现突破缺口和黄金交叉，相对强弱指数动量振荡器一直在40多到70多的看涨区间内波动，表明空头未能将动量降至超卖水平，但目前股价处于潜在阻力位，下一个上行观察水平接近61美元，当前股价下方有大量成交量，表明在长期下跌时有支撑 [11]