分组1: 公司分红策略与长期表现 - 优秀公司通过分红等多种方式回报股东 这些公司需具备稳健的运营能力 能够经受经济周期考验 并拥有财务信誉 强大的资产负债表 以及增长盈利和分红的路径 [1] - Dividend Kings 是指那些连续至少50年支付并增加股息的公司 这些公司在经济放缓 衰退 地缘政治风险 冲突等挑战时期仍能增加股息 [2] - Emerson Electric Illinois Tool Works 和 California Water Service Group 被认为是当前值得购买的三只顶级分红股票 [3] 分组2: Emerson Electric 的表现与前景 - Emerson Electric 股票在撰写时下跌11.5% 这为投资者提供了一个有吸引力的入场点 尽管市场对公司第三季度财报反应消极 但业绩并不算差 [4] - Emerson 的自动化同行 Rockwell Automation 预计全年有机销售额将下降10% 而 Emerson 在离散自动化和测试测量业务方面也面临疲软 预计这些市场要到2025年才能恢复 [5][6] - Emerson 的过程和混合自动化市场保持稳定 预计中个位数增长 特别是在液化天然气 生命科学 能源和可持续发展领域 [7] - Emerson 预计2024年自由现金流为28亿美元 当前估值为预期自由现金流的21倍 随着利率下降和自动化支出增加 公司盈利和现金流有望改善 [9] 分组3: Illinois Tool Works 的长期投资价值 - Illinois Tool Works (ITW) 在过去十年中的总回报率超过标普500指数 尽管今年股价下跌 但长期表现依然强劲 [10] - ITW 连续50多年支付并增加股息 最近将季度股息提高7%至每股1.50美元 年化股息为6.00美元 基于过去12个月的盈利 派息率为59% [12] - ITW 的多元化业务模式覆盖七个领域 包括汽车原始设备制造 建筑产品 食品设备等 这种多元化有助于抵消特定终端市场的放缓 [13] - ITW 在2024年第二季度的运营利润率达到创纪录的26.2% 显示出公司高效的资本配置和盈利能力 [15] - ITW 的估值接近历史平均水平 在当前昂贵的市场中具有较好的投资价值 [16] 分组4: California Water Service Group 的稳定分红与增长 - California Water Service Group 是一家提供稳定分红的公司 其股票具有2.1%的远期收益率 适合寻求可靠被动收入的投资者 [18][19] - 公司连续318个季度支付股息 并在过去57年中每年增加股息 公司通过收购小型市政公用事业实现缓慢而稳定的增长 并计划在未来五年内每年增加1%的客户 包括扩展到夏威夷 华盛顿 新墨西哥和德克萨斯等州 [20] - 公司主要在受监管的市场运营 2023年约91%的营业收入来自这些市场 这使得管理层能够很好地预测未来现金流 并合理规划资本支出和股息 [21] - 公司股票的五年平均现金流倍数为12.6倍 当前估值仅为运营现金流的7.6倍 显示出较好的投资机会 [22]