公司业绩与市场反应 - ZIM在2024年第二季度实现了19亿美元的收入，同比增长48%，调整后的EBIT和EBITDA分别为4.883亿美元和7.663亿美元，利润率显著提升，EBIT利润率从去年的-11%上升至25%，EBITDA利润率从21%上升至40% [2] - 公司宣布每股0.93美元的股息，这是自2022年第四季度以来首次连续两个季度实现盈利，净收入为3.728亿美元，股息支付率为30% [3] - ZIM大幅上调了2024年的财务指引，调整后的EBITDA和EBIT中点估计分别增长了110%和363%，主要得益于现货价格的强劲表现 [5] 行业动态与市场条件 - 红海危机导致许多航运公司选择绕道非洲好望角，导致运费率在2024年1月和5月两次大幅上涨，ZIM的平均每TEU运费率在第二季度同比增长40%，达到1674美元 [7][8] - 尽管全球经济面临高利率和可能的衰退风险，ZIM和马士基等公司报告了强劲的集装箱运输需求，尤其是跨太平洋贸易区的需求增长显著 [9] - 2024年预计将有110万TEU的新船交付，占全球TEU容量的3.7%，ZIM计划在2024年底前增加8艘新船，同时归还15艘较小的船只 [15][16] 投资策略与市场展望 - ZIM的股票价格可以通过两种方法评估：一种是基于持续股息支付的永续模型，假设股息可持续支付，另一种是基于行业周期性波动的繁荣-萧条模型，假设当前繁荣周期将结束 [12][14] - 根据永续股息模型，ZIM的2024年股息收益率可能达到14.1%，而根据繁荣-萧条模型，ZIM的股票价格在当前市场条件下已被合理定价，未来可能面临下行风险 [12][14] - 尽管ZIM在第二季度表现出色，但行业的不确定性仍然存在，尤其是2024年下半年和2025年的市场前景不明朗，投资者需谨慎 [19][20]