文章核心观点 公司2024年第二季度净销售额符合指引，调整后摊薄每股收益超预期，鉴于宏观经济环境和上半年销售趋势更新2024财年指引并增加全年股票回购预期 [1] 2024年第二季度业绩 - 净销售额15.26亿美元，较2023年同期的15.59亿美元下降2.1% [3] - 摊薄每股收益0.68美元，2023年同期为0.43美元；二季度营业收入1.83亿美元，2023年为1.88亿美元；净利润1.52亿美元，2023年为0.99亿美元 [3] - 2024年二季度业绩含3900万美元税前收益和4400万美元税收优惠，2023年含900万美元税前收益 [3] - 调整后二季度摊薄每股收益0.37美元，2023年为0.40美元；净利润8300万美元，2023年为9200万美元 [4] 2024年业绩指引 - 2024财年净销售额预计较2023年的74.29亿美元下降4% - 2%，2023年的53周对2024年净销售额变化有100个基点的不利影响 [5] - 2024年全年摊薄每股收益预计在3.37 - 3.57美元，2023年为3.84美元；调整后摊薄每股收益预计在3.06 - 3.26美元，2023年为3.27美元 [5] - 2024年第三季度净销售额预计持平至增长2.5%，2023年三季度为15.62亿美元；预计受益于2023年多出一周的财年日历变化约200个基点 [6] - 第三季度摊薄每股收益预计在0.41 - 0.47美元，2023年三季度摊薄每股收益为0.52美元，调整后为0.48美元 [6] 股票回购 - 公司将全年预期股票回购金额从3亿美元增至4亿美元 [1][5] 各渠道销售情况 2024年第二季度 | 渠道 | 2024年二季度销售额（百万美元） | 2023年二季度销售额（百万美元） | 变化率 | 2024年年初至今销售额（百万美元） | 2023年年初至今销售额（百万美元） | 变化率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 美国和加拿大门店 | 1140 | 1144 | -0.3% | 2205 | 2177 | 1.3% | | 美国和加拿大直销 | 297 | 329 | -9.7% | 558 | 609 | -8.4% | | 国际市场 | 89 | 86 | 2.2% | 147 | 169 | -13.1% | | 总计 | 1526 | 1559 | -2.1% | 2910 | 2955 | -1.5% | [24] 门店数量 | 类型 | 2024年2月3日门店数 | 新开 | 关闭 | 2024年8月3日门店数 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 美国自营店 | 1739 | 40 | 18 | 1761 | | 加拿大自营店 | 111 | 0 | 0 | 111 | | 自营店总计 | 1850 | 40 | 18 | 1872 | | 国际合作店 | 454 | 25 | 13 | 466 | | 国际旅游零售店 | 31 | 0 | 0 | 31 | | 国际店总计 | 485 | 25 | 13 | 497 | [26][27] 财务报表数据 合并利润表（未经审计，单位：百万美元，每股数据除外） | 项目 | 2024年二季度 | 2023年二季度 | 2024年年初至今 | 2023年年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 净销售额 | 1526 | 1559 | 2910 | 2955 | | 销售成本、采购和占用成本 | -900 | -937 | -1677 | -1737 | | 毛利润 | 626 | 622 | 1233 | 1218 | | 一般、行政和门店运营费用 | -443 | -434 | -863 | -849 | | 营业收入 | 183 | 188 | 370 | 369 | | 利息费用 | -77 | -86 | -159 | -175 | | 其他收入 | 47 | 25 | 61 | 45 | | 税前收入 | 153 | 127 | 272 | 239 | | 所得税费用 | 1 | 28 | 33 | 59 | | 净利润 | 152 | 99 | 239 | 180 | | 摊薄后每股净利润 | 0.68 | 0.43 | 1.06 | 0.78 | | 加权平均摊薄后流通股数 | 223 | 229 | 225 | 230 | [13] 合并资产负债表（未经审计，单位：百万美元） | 项目 | 2024年8月3日 | 2023年7月29日 | | --- | --- | --- | | 资产 | | | | 现金及现金等价物 | 514 | 790 | | 应收账款净额 | 146 | 153 | | 存货 | 863 | 818 | | 其他 | 143 | 132 | | 流动资产总计 | 1666 | 1893 | | 财产和设备净额 | 1166 | 1236 | | 经营租赁资产 | 1043 | 1080 | | 商誉 | 628 | 628 | | 商标 | 165 | 165 | | 递延所得税资产 | 143 | 38 | | 其他资产 | 137 | 155 | | 资产总计 | 4948 | 5195 | | 负债和权益（赤字） | | | | 应付账款 | 411 | 508 | | 应计费用和其他 | 526 | 518 | | 流动债务 | 313 | 0 | | 当期经营租赁负债 | 186 | 187 | | 所得税 | 61 | 0 | | 流动负债总计 | 1497 | 1213 | | 递延所得税负债 | 45 | 168 | | 长期债务 | 3881 | 4668 | | 长期经营租赁负债 | 984 | 1036 | | 其他长期负债 | 259 | 264 | | 权益（赤字） | -1718 | -2154 | | 负债和权益（赤字）总计 | 4948 | 5195 | [14][15] 合并现金流量表（未经审计，单位：百万美元） | 项目 | 2024年年初至今 | 2023年年初至今 | | --- | --- | --- | | 经营活动 | | | | 净利润 | 239 | 180 | | 折旧和摊销 | 142 | 129 | | 股份支付费用 | 22 | 18 | | 出售Easton投资收益 | -39 | 0 | | 债务清偿损失（收益） | 3 | -16 | | 递延所得税 | -102 | 0 | | 资产和负债变动 | | | | 应收账款 | 78 | 74 | | 存货 | -154 | -109 | | 应付账款、应计费用和其他 | -67 | -87 | | 应付所得税 | -79 | -107 | | 其他资产和负债 | -13 | -5 | | 经营活动提供的净现金 | 30 | 77 | | 投资活动 | | | | 资本支出 | -101 | -178 | | 出售Easton投资所得款项 | 50 | 0 | | 其他投资活动 | 11 | 2 | | 投资活动使用的净现金 | -40 | -176 | | 融资活动 | | | | 长期债务支付 | -202 | -182 | | 普通股回购 | -248 | -48 | | 股息支付 | -90 | -92 | | 股份奖励相关的税款支付 | -15 | -9 | | 其他融资活动 | -5 | -12 | | 融资活动使用的净现金 | -560 | -343 | | 现金及现金等价物净减少 | -570 | -442 | | 期初现金及现金等价物 | 1084 | 1232 | | 期末现金及现金等价物 | 514 | 790 | [16] 调整后财务信息（未经审计，单位：百万美元，每股数据除外） | 项目 | 2024年 | 2024年二季度 | 2023年二季度 | 2024年年初至今 | 2023年年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 报告净利润 | 152 | 99 | | 239 | 180 | | 出售Easton投资收益 | -39 | 0 | | -39 | 0 | | 债务清偿收益 | 0 | -9 | | 0 | -16 | | 调整项目的税收影响 | 14 | 2 | | 14 | 4 | | 估值备抵释放的税收优惠 | -44 | 0 | | -44 | 0 | | 调整后净利润 | 83 | 92 | | 170 | 168 | | 报告摊薄后每股净利润 | 0.68 | 0.43 | | 1.06 | 0.78 | | 出售Easton投资收益 | -0.18 | 0 | | -0.18 | 0 | | 债务清偿收益 | 0 | -0.04 | | 0 | -0.07 | | 调整项目的税收影响 | 0.06 | 0.01 | | 0.06 | 0.02 | | 估值备抵释放的税收优惠 | -0.20 | 0 | | -0.19 | 0 | | 调整后摊薄后每股净利润 | 0.37 | 0.40 | | 0.76 | 0.73 | [18] 调整后预测财务信息（未经审计） | 项目 | 2024年预测下限 | 2024年预测上限 | | --- | --- | --- | | 预测摊薄后每股净利润 | 3.37 | 3.57 | | 出售Easton投资净收益 | -0.11 | -0.11 | | 估值备抵释放的税收优惠 | -0.20 | -0.20 | | 调整后预测摊薄后每股净利润 | 3.06 | 3.26 | [20] 调整项说明 2024财年 - 二季度调整后结果排除3900万美元税前收益和4400万美元税收优惠，一季度无调整项 [21] - 调整后2024年全年预测摊薄每股收益排除上述调整项 [21] 2023财年 - 二季度调整后结果排除900万美元税前收益 [21] - 一季度调整后结果排除700万美元税前收益 [22]