文章核心观点 - 公司2025财年第二季度业绩受产品需求疲软和库存调整影响，但数据中心业务表现或部分抵消负面影响 ；公司股价年初至今表现不及标普500 ；美中科技战带来的出口限制或影响公司近期股价表现 ；鉴于近期挑战和高估值，建议投资者卖出股票 [1][5][6][8] 业绩预告 - 公司将于8月29日收盘后公布2025财年第二季度业绩 [1] - 预计该季度总营收12.5亿美元（±5%），Zacks共识预期为12.5亿美元，同比下降6.7% [1] - 预计非GAAP每股收益29美分（±5美分），共识预期为29美分，同比下降12.1% [1] - 过去四个季度公司收益三次超Zacks共识预期，一次相符，平均惊喜率为2.5% [1] 影响业绩因素 负面因素 - 企业因全球经济疲软推迟大型IT支出计划，客户持续进行库存调整，影响公司整体业绩 [2] - 企业网络业务预计营收1.53亿美元，同比下降53.3% [2] - 电信运营商管理资本支出，5G首轮部署完成，运营商基础设施业务预计营收7170万美元，同比下降74% [3] - 汽车/工业和消费终端市场预计营收分别为7770万美元和8390万美元，分别下降29.5%和50% [3] 正面因素 - 人工智能计算项目的强劲增长推动数据中心业务表现，预计该部门第二季度营收8.635亿美元，同比增长87.8% [4] 股价表现与估值 - 年初至今公司股价上涨15.6%，不及标普500的17.8% ；在半导体行业中，表现不及英伟达，但优于美光科技和超威半导体 [5] - 公司股票远期12个月市盈率为35.34倍，高于标普500的21.65倍 [5] 美中科技战影响 - 公司长期增长前景乐观，有望受益于人工智能市场，但近期面临美国对中国半导体出口限制的挑战 [6] - 中国市场占公司2025财年第一季度总营收超45%，出口限制可能导致对中国客户销售额减少，影响整体营收增长 [7] - 出口限制可能扰乱公司供应链，导致成本增加和产品开发延迟 [7]