文章核心观点 - 公司2024财年第二季度业绩强劲，销售和盈利超预期且同比改善，连续六个季度表现出色，但毛利率未达预期，股价盘前下跌，不过年初至今涨幅远超行业，公司上调2024财年销售和运营利润率预期 [1][2] 分组1：业绩表现 - 2024财年第二季度每股收益2.50美元，较去年同期调整后每股收益1.08美元增长131.5%，超Zacks共识预期的2.14美元 [1] - 净销售额11.3亿美元，同比增长21%（按固定汇率计算增长22%），超Zacks共识预期的10.9亿美元，可比销售额增长18% [2] 分组2：区域与品牌销售 - 美洲地区销售额同比增长23%至9.012亿美元，EMEA地区增长16%至1.997亿美元，APAC地区增长3%至3310万美元，各地区可比销售额分别增长18%、17%和21% [3] - Abercrombie品牌净销售额同比增长26%至5.824亿美元，Hollister增长17%至5.516亿美元，分别贡献公司总销售额的51%和49%，可比销售额分别增长21%和15% [4] 分组3：季度利润率与费用 - 2024财年第二季度毛利率为64.9%，较去年报告毛利率扩大240个基点，较去年调整后毛利率扩大230个基点，但未达预期的66.1% [5] - 运营费用（不包括其他运营收入）同比增长12.9%至5.61亿美元，占销售额的49.5%，较去年同期下降380个基点 [5] - 运营收入为1.76亿美元，运营利润率为15.5%，较去年报告运营利润率和调整后运营利润率分别提高590和600个基点 [6] 分组4：财务健康状况 - 2024财年第二季度末现金及现金等价物为7.384亿美元，无净长期借款，股东权益（不包括非控股权益）为12亿美元 [7] - 第二季度末流动性为12亿美元，包括现金等价物和ABL信贷安排下可用的4.3亿美元借款，截至2024年8月3日，经营活动提供的净现金为2.6亿美元 [7] 分组5：展望 - 公司有望实现2024年可持续盈利增长目标，上调2024财年销售和运营利润率预期，预计净销售额增长12 - 13%，运营利润率为14 - 15% [8][9] - 2024财年比2023财年少一周，预计减少第四季度销售额8000万美元（5.5个百分点），全年减少5000万美元（1.2个百分点） [9] - 预计2024财年Abercrombie品牌表现优于Hollister品牌，美洲地区表现领先 [9] - 2024财年第三季度净销售额预计低两位数增长，运营利润率预计为13 - 14%，有效税率预计在20%中段 [10] 分组6：同行业其他优质股票 - Boot Barn目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为7.1%，当前财年销售额和每股收益预计分别增长10.7%和8.9% [11] - Deckers目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为47.2%，当前财年销售额和收益预计分别增长11.5%和8.4% [11][12] - Wingstop目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为21.8%，当前财年销售额和收益预计分别增长36%和51.2% [12]