文章核心观点 公司拥有超13万英里管道及相关基础设施，有望受益于美国油气产量增长，鉴于盈利预期向好、股价折价及内部人士持股增加，对投资者而言或是有利切入点，持有该股票的投资者可继续持有 [12][13] 股价表现 - 公司单位份额年初至今上涨21.8%，跑赢行业20.8%的涨幅 [1] - 年初至今，公司股票表现优于所属板块和标准普尔500指数 [2] 发展优势 业务布局 - 公司在美国拥有超13万英里管道，业务覆盖44个州，通过有机举措和战略收购扩大运营，自2021年起每年进行一次大规模增值收购，今年完成的WTG收购扩大了其在二叠纪盆地的天然气管道和处理网络 [3] - 公司资产组合均衡，油气管道、集输处理和存储资产分布在美国主要盆地和需求增长市场，2024年将投资30 - 32亿美元进一步扩大和强化资产基础 [4] 出口能力 - 公司液化石油气出口量居前列，正扩大天然气液体（NGL）出口设施以满足全球需求，NGL和原油出口能力分别超110万桶/日和190万桶，正通过扩建Marcus Hook和Nederland出口码头提高NGL出口能力，全球NGL出口市场份额约20% [1][5] 管理层持股 - 公司管理层和内部人士持有大量单位份额，自2021年1月以来，内部人士购买超4400万单位份额，价值4.68亿美元，表明公司前景光明且增长可持续 [6] 盈利预期 - Zacks共识估计公司2024年和2025年每股收益同比分别增长28.4%和12.6% [7] 估值情况 - 公司单位份额相对便宜，当前滚动12个月企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）为10.32，低于行业平均的11.62 [9]