文章核心观点 - 数字运营管理公司PagerDuty股价表现不佳，营收增长率下降，即将公布季度财报，需证明能重新加速营收增长，分析师给予持有评级 [1][4][7] 公司表现 - 过去五年股价下跌超42%，较2021年峰值跌幅更大，因营收增长率下降和营收预期下调 [1] - 2023年6月公司下调财年营收指引后股价下跌，付费客户数量环比下降，部分关键指标增长放缓 [2] - 去年财报不仅下调指引，还结束连续十个季度超百万美元的营收超预期纪录，此后有一次超275万美元的大幅超预期，但也有三次不足百万美元的超预期和一次未达预期 [3] 营收增长情况 - 过去一年多营收增长率持续下滑，此前多年每季度营收增长超25%，分析师预计2025财年第二季度销售增长略有提升，但仍为个位数高段 [3] - 市场预计下一财年初营收增长加速至15%左右，最近报告季度同比营收增长不足800万美元，待报告季度预计略低于900万美元，明年预计近翻倍至超1500万美元 [4] - 年收入超10万美元的经常性收入客户数量同比增长从过去两年的197降至47，美元净留存率从126%降至106% [4] 重要原因 - 若财报令人失望，股价持续表现不佳，市值不足20亿美元的公司可能吸引激进投资者推动变革或出售 [5] - Ark Invest持有公司9.56%的流通股，若其决定出售或清仓，将对股价造成压力 [5] 估值情况 - 目前公司估值较为合理，上周收盘价约为调整后财年预期收益的29倍，预期销售额的4倍多 [6] - 若营收增长更高且有实际利润，市销率可能达个位数高段，市盈率在40 - 50之间 [6] - 目前分析师对公司较为乐观，平均目标价25.55美元，较上周五收盘价有近27%的上涨空间，但公司需取得良好业绩，否则目标价可能继续下调 [6] 总结与建议 - 投资者希望9月3日公布的2025财年第二季度财报能改善公司股价表现，预计营收增长率将重新加速，未来几个季度可能回升至15%左右 [7] - 分析师给予公司股票持有评级，需看到管理层实现更好的增长和关键指标的改善 [7]