文章核心观点 - 百思买（Best Buy）将于8月29日公布2025财年第二季度财报，预计因业绩喜忧参半，营收未达预期但盈利略超预期，其股价可能横盘整理；公司股票今年虽上涨但长期可能被高估，市场预计在2026财年销售恢复势头前会降温 [1][2] 公司股价表现 - 自年初以来，BBY股票从约78美元涨至89美元，涨幅16%，略逊于标准普尔500指数同期18%的涨幅，其同行亚马逊同期涨幅为14% [2] - 自2021年初至现在，BBY股价从85美元微涨至约90美元，而标准普尔500指数在约3年时间里上涨约50%；2021 - 2023年BBY股票回报率分别为4%、 - 17%、3%，标准普尔500指数分别为27%、 - 19%、24%，BBY在2021年和2023年表现逊于标准普尔500指数 [4] 公司业绩预期 二季度预期 - 预计二季度可比销售额下降约3%，非GAAP运营利润率约为3.5% [3] - Trefis预计2025年第二季度营收约92亿美元，略低于市场普遍预期；预计2025财年全年营收419亿美元，同比下降4% [5] - Trefis分析显示，2025年第二季度每股收益预计为1.18美元，略超市场普遍预期 [6] 全年预期 - 2025财年，公司预计营收413 - 426亿美元，每股收益在5.75 - 6.20美元之间，可比销售额在 - 3%至0%之间 [3] 公司过往业绩 - 2025年第一季度，公司营收89亿美元，同比下降6.5%，国内可比销售额下降6.3%，国际可比销售额下降3.3% [5] - 2025年第一季度，调整后每股收益为1.20美元，高于去年的1.15美元；国内毛利率同比提高80个基点至23.4%，国际业务毛利率下降90个基点至22.8%；调整后运营利润率从去年的3.4%增至3.8% [6][7] 公司估值 - Trefis预计2025财年每股收益约6.09美元，市盈率14.7倍，对应股价约90美元，与当前市场价格一致 [7]