文章核心观点 - 时尚零售商Abercrombie & Fitch Q2财报超预期，但股价下跌，公司虽面临不确定性仍上调销售目标，其策略转变带来显著增长，投资者需考量是否在假期前投资 [1][4][6] 财务表现 - 本季度每股收益2.50美元，超分析师预期2.22美元约12%，总营收11亿美元，同比增长21%，Abercrombie和子品牌Hollister盈利大致平分 [2] - 国内消费者支持强劲，净销售额增长23%，中东和欧洲市场销售增长16%，亚洲市场增长3% [2] 管理层观点 - 团队二季度执行水平高，品牌组合优势和全球能力提升带来各地区、品牌和渠道的广泛增长 [3] - 虽经营环境不确定，但会坚定执行全球策略，控制库存和费用 [6] 股价情况 - 尽管财报积极，但投资者对近期增长率不满，8月28日市场开盘时股价下跌超14%，盘前发布财报时就已开始下跌 [4] - 部分股价下跌可能源于公司更新的利润率指引，本季度将全年营业利润率从14%上调至14%-15%，引发投资者对增长计划可持续性的质疑 [5] 策略与增长 - 公司将策略从青少年时尚转向更可持续、成熟的款式，吸引专业客户，增加对天然纤维的关注，推出100%棉和亚麻系列，加上材料成本降低，促成毛利润增长64.9%，同比增加240个基点 [7] - 公司将销售目标提高到12%-13%，高于分析师估计的12% [6] 投资建议 - 分析师共识是对Abercrombie股票持观望态度，其竞争对手评级和增长预期更积极，公司连接年轻群体和怀旧消费者的能力或推动假日销售，但能否提高利润率和扭转投资者情绪有待观察 [8]