文章核心观点 - 黄金和白银处于牛市，趋势持续看涨，多种因素支撑价格上涨，Sprott Physical Gold and Silver Trust是投资这两种金属的ETF [14] 黄金市场情况 - 2024年8月黄金持续创新高，自1999年每盎司252.50美元开启牛市，近期涨至2,570.40美元，涨幅达10倍，400盎司伦敦合格交割金条价值超100万美元 [2][3] - 以黄金计价，1999年的1美元纸币在2024年8月价值不足10美分，过去25年黄金回调都是买入机会 [3] - 2024年12月COMEX黄金期货较2023年末收盘价上涨23.3%，达到每盎司2,553.80美元 [12] 白银市场情况 - 1980年COMEX白银期货创每盎司50.36美元历史新高，2011年涨至49.82美元，2012年后超10年价格低于35美元 [4] - 2020年3月白银触底每盎司11.64美元，过去4年高低点不断抬高，2024年5月突破技术阻力位，8月末12月白银期货约每盎司30美元，后市阻力最小路径为上涨 [5] - 2024年12月COMEX白银期货较2023年末收盘价上涨19.5%，达到每盎司29.895美元 [12] 金银特性及供需 - 金银稀有且用途广泛，数千年来在全球金融市场扮演重要角色，白银曾使西班牙富有，后因波动大被多数政府弃用，黄金是全球外汇储备重要组成部分 [6] - 2023年全球黄金矿供应量约3000公吨，中国、澳大利亚和俄罗斯是主要生产国，年产量超300吨，按每盎司2500美元计，年供应量价值2411.3亿美元，2021年地上黄金存量208874公吨，价值约17万亿美元 [6] - 2023年全球白银矿供应量约26000公吨，墨西哥、中国、秘鲁和智利是主要生产国，多数为副产品，按每盎司30美元计，年产出价值超250亿美元，2019年估计地上白银库存约160万公吨，价值约1.55万亿美元 [8] 投资途径 - 金银牛市中，是投资组合多元化重要资产，金融顾问建议配置5 - 10%，投资途径有实物、期货、矿业股和ETF等 [9] - 实物金条和银条是最直接投资方式，但有存储和保险等安全问题；期货有实物交割机制，但涉及保证金杠杆和交割成本；矿业股有额外风险；ETF能很好跟踪金银价格，如SPDR® Gold Shares ETF、iShares Gold Trust ETF等 [9] Sprott Physical Gold and Silver Trust情况 - 该ETF每股23.43美元，管理资产48.6亿美元，日均交易量超50万份，管理费约50个基点，截至2024年7月底，约三分之二资产为黄金，三分之一为白银 [10] - 2023年12月29日至2024年8月21日，该ETF涨幅达22.35%，很好跟踪了金银价格 [13]