文章核心观点 - 自APA上次财报发布约一个月，其股价下跌5.6%跑输标普500，需结合最新财报判断后续走势，公司二季度业绩超预期，预计未来几个月回报与预期相符 [1][9] 公司业绩表现 - 2024年二季度调整后每股收益1.17美元，超Zacks共识预期的0.95美元，高于去年同期的0.85美元，主要因4月1日完成对Callon Petroleum收购带来产量增加 [2] - 营收28亿美元，同比增长42.4%，超Zacks共识预期20.7% [2] 生产与销售价格 - 油气平均产量473,409桶油当量/天，其中液体占比71%，同比增长18.7%，超预期的450,182桶油当量/天 [3] - 美国产量占比64%，同比增长42.5%至303,416桶油当量/天，国际业务产量下降8.7%至169,993桶油当量/天 [3] - 二季度原油平均实现价格82.28美元/桶，同比上涨7.7%，超预期的77.21美元/桶；天然气平均实现价格降至1.77美元/千立方英尺，低于去年同期的2.39美元，未达预期的2.06美元 [3] 成本与财务状况 - 二季度租赁运营费用4.6亿美元，同比增长27.4%；总运营费用19亿美元，同比增长47.8%，低于模型预测的20亿美元 [4] - 本季度经营活动产生现金8.77亿美元，上游资本支出8.39亿美元，调整后经营现金流11亿美元，自由现金流1.03亿美元，高于去年同期的0.94亿美元 [4] - 截至6月30日，公司现金及现金等价物约1.6亿美元，长期债务67亿美元 [4] 业绩指引 - 预计三季度调整后产量平均38.8万桶油当量/天，2024年为38.7万桶油当量/天；其中7 - 9月石油产量20.8万桶/天，全年为19.9万桶/天 [5] - 预计全年上游资本支出27亿美元或更多 [5] 估值与评级 - 过去一个月，公司估值预期呈上升趋势，共识预期变动 - 6.49% [7] - 目前公司增长评分C，动量评分D，价值评分A处于前20%，综合VGM评分为B [8] - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月回报与预期相符 [9] 行业内其他公司表现 - 过去一个月，同行业的CNX Resources股价上涨6.5%，一个多月前公布了2024年二季度财报 [10] - 上季度CNX Resources营收3.46亿美元，同比增长2.7%；每股收益0.36美元，去年同期为0.29美元 [10] - 预计本季度CNX Resources每股收益0.30美元，同比下降14.3%；过去30天，Zacks共识预期变动 + 11.9% [10] - CNX Resources基于估值预期的整体方向和幅度，Zacks排名为3（持有），VGM评分为C [10]