文章核心观点 - 自马克尔集团上次财报发布约一个月，股价上涨1.6%跑输标普500指数，需结合最新财报判断后续走势，目前其盈利超预期但营收未达预期，估计呈下降趋势，预计未来几个月回报与预期一致 [1][2][10] 最新财报情况 整体业绩 - 2024年第二季度净运营每股收益25.95美元，超Zacks共识估计25%，同比增长15.7%，得益于保费收入和净投资收入增加 [2] - 总运营收入38亿美元，低于Zacks共识估计0.6%，但同比增长4.7% [3] - 总运营费用33亿美元，同比增长3.8%，综合比率同比恶化70个基点至93.5 [4] 各业务板块 - 保险业务：总保费25亿美元，同比增长2%，承保利润1.33亿美元，同比下降1%，综合比率同比恶化30个基点至92.9 [5] - 再保险业务：总保费4207亿美元，同比增长50%，承保利润130万美元，同比下降91%，综合比率同比恶化520个基点至99.5 [5] - 马克尔风险投资业务：运营收入15亿美元，同比增长5%，运营利润1.775亿美元，同比增长4% [6] 财务状况 - 2024年第二季度末现金及现金等价物42亿美元，较2023年末下降2.7% [7] - 截至2024年6月30日债务余额44亿美元，较2023年末增长16.4% [7] - 2024年第二季度末股东权益158亿美元，较2023年末增长5.8% [7] - 上半年经营活动净现金12亿美元，同比增长19.9% [7] 估计与评分情况 估计情况 - 过去一个月投资者见证了估计修正的下降趋势 [8] VGM评分 - 目前公司增长评分和动量评分为D，价值评分为A，整体VGM评分为C [9] 展望与行业表现 公司展望 - 公司股票估计普遍呈下降趋势，Zacks排名为3（持有），预计未来几个月回报与预期一致 [10] 行业表现 - 同属Zacks多元化运营行业的3M过去一个月上涨5.1%，上一季度营收62.6亿美元，同比下降24.9%，每股收益1.93美元 [11] - 本季度预计每股收益1.92美元，同比下降28.4%，Zacks共识估计过去30天未变，Zacks排名为3（持有），VGM评分为F [12]