文章核心观点 - Affirm Holdings 的买现付后业务增长强劲,销售额同比增长48% [1][4] - 公司正朝着实现GAAP经营利润的重要转折点迈进,预计在下一财年第四季度实现正GAAP经营收益 [6] - 公司销售预测和即将实现GAAP经营利润的预期推动其股价大涨32% [8] 公司表现总结 - 2024年第四季度,公司销售额达6.59亿美元,同比增长48% [4] - 2024年第四季度,公司商品交易总额达72亿美元,同比增长31% [4] - 2024年第四季度,公司利息收入达2830万美元,同比增长64% [5] - 公司的经营亏损持续收窄,即将实现GAAP经营利润 [6] 行业趋势 - 买现付后业务正在快速增长,替代信用卡成为消费者的新选择 [1][2] - 随着利率下降,买现付后业务有望获得进一步推动 [9] 公司估值 - 公司当前销售估值为3.6倍,相比同行合理 [8] - 分析师给出50美元的目标价,较当前价格有17%的上涨空间 [8] 风险因素 - 经济衰退可能导致买现付后业务增速放缓,以及信贷违约风险上升 [10]