文章核心观点 - 尽管今年市场上涨，但仍有优质价值股可寻，自动化技术公司艾默生电气、水产品公司滨特尔和工业集团3M是具有上涨潜力且下行风险有限的理想选择 [1] 艾默生电气 - 管理层聚焦自动化及工业软件、测试测量等相邻市场的决策将在未来几年得到回报，公司出售暖通空调制冷合资企业剩余40%股权后，准备加速向目标终端市场增长 [2] - 2024年自动化核心业务表现不一，过程自动化和混合自动化订单实现中个位数增长，离散自动化订单出现低个位数下降 [2] - 离散自动化正经历库存调整，待调整完成且利率下降后，自动化业务表现有望改善 [3] - 持有工业软件公司Aspen Technology 55%股权，受益于能源、公用事业和智能电网解决方案的积极支出趋势，去年收购测试测量公司NI时机良好，预计2025年实现增长复苏 [3] - 从长期看，自动化解决方案对客户降低运营成本至关重要，其股票按2025年华尔街盈利预期计算市盈率为17.5倍，有较大上涨潜力，且市场在2024年触底限制了下行风险 [4] 滨特尔 - 作为服务于工业、商业和住宅市场的水产品公司，是市场上极具吸引力的股票之一 [5] - 通过转型举措，公司目标是将营业利润率从2023年的20.8%提高到2026年的24% [5] - 2024年新住宅泳池建设放缓，但现有泳池数量仍在增加，将支撑未来泳池维护支出增长，低利率环境将支持新泳池建设复苏 [5] - 转型举措包括价格调整、改善采购关系、整合制造布局和实施80/20聚焦销售等，可削减成本，公司终端市场在2024年触底，2025年有望实现稳健增长，低利率环境将带来额外上涨动力 [6] 3M - 多年销售增长乏力和利润率表现平平后，公司有新管理层改善局面，分拆医疗保健业务Solventum筹集现金用于法律和解，并摆脱了投入大量资源却无显著成果的业务 [7] - 新CEO致力于提高研发能力，同时进行基础重组以改善供应链、利用采购优势和优化工厂及分销布局 [8] - 计划减少库存持有时间，有望使自由现金流改善10亿美元，可能使股价上涨28%，公司受益于管理层重组举措和终端市场的周期性改善，终端市场包括半导体、汽车、消费电子和建筑材料等 [8]