文章核心观点 投资者应关注长期投资机会 Roku股票虽较峰值下跌86% 但鉴于其业务仍在健康扩张且估值有吸引力 可考虑逢低买入 [1][10] 分组1：Roku股票表现及增长情况 - 从2020年3月低点到2021年7月历史高点 股价飙升530% 现较峰值下跌86% [1] - 2020和2021年营收均增长超55% 近期季度营收增长14% 管理层预计第三季度增长11% [1][2] 分组2：Roku业务优势 - 第二季度新增200万活跃账户 总数达8360万 智能电视操作系统在美、加、墨市场份额领先 [3] - 过去三个月内容播放时长达301亿小时 平均每个账户每天使用4小时 [3] - 作为中立平台 可受益于用户“掐线”趋势 无需高额内容授权和制作成本 [4] - 长期来看 广告资金流向流媒体趋势将有利于公司 [5] 分组3：Roku面临风险 - 公司未实现正净收入 按GAAP标准未盈利 商业模式财务可持续性待验证 [7][8] - 公司受主要内容公司制约 内容出版商有谈判优势 [9] 分组4：Roku估值情况 - 股票市销率为2.6 远低于9.5的历史平均水平 估值有吸引力 [10]