文章核心观点 - 公司将于9月4日公布2025财年第一季度财报，虽有业务亮点但短期因投资扩份额致利润率承压，股价或受拖累，当前评级为持有 [1][9] 业绩预期 - 公司预计第一财季营收8400 - 8900万美元，Zacks共识预期为87.12亿美元，同比增长42% [1] - 季度亏损共识预期为每股0.13美元，过去30天未变，去年同期每股亏损0.09美元 [1] - 过去四个季度公司盈利超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为49.18% [1] 影响业绩因素 积极因素 - 第一财季业绩或受益于C3生成式AI解决方案及企业AI软件需求增加 [2] - 公司拓展客户群、与多行业客户合作及扩大联邦业务版图，有望显著推动营收增长 [2] 消极因素 - 向按需付费消费模式转型致短期交易变小、期限变短，或影响营收履约情况 [2] - 因试点项目占比高，短期内毛利率或承压，影响本季度盈利能力 [2] - 销售、研发和营销投入增加，或影响运营利润率 [3] 股价表现 - 年初至今，公司股价下跌18.7%，跑输Zacks计算机与科技板块20.9%的回报率和Zacks IT服务行业5.3%的涨幅 [4] - 目前公司股票被高估，价值评分为F，远期12个月市销率为7.04倍，高于行业的6.27倍 [5] - 公司股价低于50日和200日移动平均线，呈熊市趋势 [6] 长期前景 产品优势 - 公司客户群扩大，企业AI软件应用增加，C3生成式AI在多行业应用，提升安全标准和数据分析能力 [7] - 公司AI驱动的预测性维护解决方案在2024财年第四季度获多家公司选用 [7] 合作拓展 - 公司与科技巨头建立战略伙伴关系，拓展销售能力 [7] - 公司与云合作伙伴深化关系，获AWS生成式AI能力认证，先进AI应用在谷歌云运行，有望加强联邦业务 [8] - 2024财年联邦收入同比翻倍，达成65项联邦协议，同比增长48% [8]