文章核心观点 - 分析师认为Emerson Electric公司受益于美国再工业化和自动化等趋势，虽近期股价下跌但长期增长潜力未变，当前估值合理，虽股息增长缓慢但股息安全，未来有提升空间，因此买入该公司股票并可能继续增持 [2][13][19] 公司现状 - 分析师已持有65家蓝筹股公司股票，计划将持股数量减至50只左右，但遇到有吸引力的机会仍会买入 [2] - 分析师于2024年8月2日以108.19美元建仓Emerson Electric，8月7日以99.92美元加仓 [2] 公司背景与行业趋势 - 美国再工业化趋势包括制造业回流，技术进步将推动第五次工业革命，自动化和电气化将发挥核心作用，Emerson Electric有望受益 [3][4] - Emerson Electric在多个领域有广泛应用，如25家顶级生命科学公司使用其软件，9家顶级半导体制造商使用其智能设备和控制等 [5][6] 公司业务调整与市场潜力 - 公司出售非核心业务，收购工业软件资产，实现业务转型 [8] - 公司投资的市场潜力巨大，包括可再生能源和脱碳有120亿美元的总可寻址市场且两位数增长，工业软件市场有350亿美元等 [9] 公司财务表现 - 2020 - 2023年，公司销售额约170亿美元基本持平，但毛利率从42%提升至超50%，调整后细分业务EBITA利润率从19%提升至约25%，软件销售占比从6%提升至约13% [11] 股价表现与估值 - 公司股价从近期高点下跌13%，当前混合市盈率为19.5倍，2024和2025年每股收益增长预期分别为23.4%和9.5%，远期市盈率低于历史平均，分析师认为当前股价合理，公平价值估计为111美元 [13][14][15] 股息情况 - 公司股息收益率近2.00%，是连续67年股息增长的股息之王，但近期股息增长缓慢，5年股息增长率仅1.39%，主要因业务重组和并购 [17] - 公司远期派息率仅35%，历史派息率在40% - 50%，若按40%派息率计算，明年股息将有14.2%的提升 [19]