公司表现与估值 - Intuitive Surgical的股价从2021年初的约270美元上涨至目前的近500美元，涨幅超过80%，而同期标普500指数上涨约50% [1] - 公司收入从2020年的44亿美元增长74%至目前的76亿美元，P/S比率从22倍略微提升至23倍 [1] - 2021年ISRG股价上涨32%，2022年下跌26%，2023年上涨27%，而同期标普500指数分别为27%、-19%和24% [2] - 公司当前股价约490美元，估值估计为每股462美元，基于20倍收入的预测 [3] 业务与产品 - Intuitive Surgical主要生产和销售达芬奇手术系统，帮助外科医生通过控制台进行微创手术 [4] - 公司还销售自制的仪器和配件，并提供包括系统服务和客户培训在内的服务合同 [4] - 达芬奇手术系统、仪器及配件和服务三个业务部门在2023年的销售占比分别为24%、60%和16% [5] - 仪器及配件业务是公司最大的业务，其收入占比从2020年的56%上升至目前的60%，预计未来三年将增至63% [5] 增长与盈利能力 - 公司安装基数从2020年的5,989台增长54%至目前的9,203台，推动了近年来的收入增长 [5] - 公司营业利润率从2020年的24.1%提升至目前的25.8% [6] - 仪器及配件业务是高利润率业务，随着其收入占比的上升，公司未来利润率有望进一步提升 [6] - 公司最新推出的达芬奇5平台预计将推动整体销售增长 [6]