文章核心观点 - 公司凭借优质多元的投资组合有望受益，但部分市场住宅租赁供应增加和高利率带来挑战；二季度业绩超预期并上调全年指引；过去半年股价涨幅超行业；分析师看好公司 [1] 公司优势 - 目标客户为富裕租客且购房成本上升使租房需求增加，预计今年同店收入增长2.9%-3.5%，估算增长3.1% [3] - 依靠技术和组织能力推动租金增长和运营平台效率提升，预计2024年同店净营业收入增长3.3% [3] - 资产负债表健康，截至2024年6月30日有近23亿美元流动性，债务到期安排合理，净债务与标准化EBITDAre比率为3.92倍，无抵押净营业收入占比89.6%，可获有利债务融资 [4] - 股息支付稳定，2011 - 2024年股息预计复合年增长率6%，预计2024年FFO增长2.5%，股息短期内可持续 [4] 公司劣势 - 在建公寓数量多，预计未来交付量大，将限制公司提租能力和增长势头，2024年新供应将带来压力 [5][6] - 高利率环境使公司借贷成本高，影响房地产购置和开发，截至2024年6月30日总债务约71.6亿美元，且高利率使股息吸引力下降 [6] 其他相关股票 - 房地产投资信托板块中Cousins Properties（CUZ）和Essex Property Trust（ESS）排名较好，均为Zacks Rank 2（买入） [7] - Cousins Properties当前年度FFO每股共识预期近两个月微升至2.66美元 [7] - Essex Property Trust当前年度FFO每股共识预期近一周微升至15.53美元 [7]