文章核心观点 - TD Cowen分析师Andrew Charles将Sweetgreen股票评级从持有上调至买入，目标价从31美元提高到43美元，看好其长期业务 [1] 评级上调原因 - 公司透明食品采购与面向客户技术的内在结合是餐饮行业两大结构性主题，2024年业务执行改善客流量，有望在2025年持续 [1] - 公司的Infinite Kitchens机器人厨房设备对现金流和现金回报的贡献日益显著，预计2025年对利润率扩张有重大贡献，2030年调整后EBITDA可能增长超70%，还能扩大潜在市场规模 [2] 同店销售情况 - 公司同店销售势头持久，基于多个切实的销售驱动因素，2025年同店销售增长5%是可以实现的，而Consensus Metrix的预测为3.8% [3] 2025年销售驱动因素 切实因素 - 2024年5月推出牛排带来约4个月的组合效益、新店销售成熟的顺风效应、约150个基点的正常定价、菜单创新机会（包括手持食品、甜点、零食、饮料）以及2025年第一季度重新推出的忠诚度计划 [4] 非切实因素 - 服务速度提升、营销广告以及消费者向健康趋势的转变 [5] - 分析师的预测考虑了宏观经济恶化带来的250 - 300个基点的逆风因素，若宏观环境稳定则存在上行空间 [5] 机器人装配线影响 - 公司的Infinite Kitchens机器人装配线即将达到拐点，从2025年开始将对餐厅层面的利润率产生重大影响，预计2025 - 2029年每年利润率将额外扩张70 - 140个基点 [6] 长期市场潜力 - 鉴于Infinite Kitchens优越的单位经济效益，公司在美国市场有超过1000家门店目标的上行空间，可通过降低价格进入以前不适合该品牌的市场 [7] 财务预测与股价表现 - 分析师预计第三季度收入为1.732亿美元，调整后每股亏损8美分 [7] - 周三最后一次检查时，SG股票上涨2.66%，报30.05美元 [7]