文章核心观点 - Rithm Capital Corp.股价上周创新高后经历四周连续回升本周出现抛售压力 公司持续业务多元化转型 虽面临执行风险但估值仍具吸引力 维持买入评级 [2][8][9] 公司业务表现 - 公司在业务多元化方面取得显著进展 进入Newrez全渠道平台增强获取市场份额能力 已成为行业第二大非银行服务商和第五大贷款机构 有望推动业务增长 [3] - 公司核心mREIT业务具有周期性 短期内市场不太可能大幅重新评估其估值 执行新增长方向的能力将受审视 [4] 市场环境影响 - 美联储9月起降息预期使收益率曲线变陡 改善公司利差和融资成本 且利率仍相对较高 有助于抑制提前还款速度 公司可分配收益不太可能受显著影响 [3] 公司估值情况 - 公司向非周期性业务多元化发展对其可分配收益和每股账面价值指标至关重要 核心业务周期性导致可分配收益波动大 [8] - 公司认为多元化将推动估值重估 其可分配收益倍数6.8倍低于10年平均的7倍 远期股息收益率8.5%远高于2年期国债收益率3.76% 市场未充分重估其业务多元化 [8] 股价走势分析 - RITM股价走势表明市场认为不会出现大幅回调影响其上升趋势 逢低买入者支撑其上涨 近期可能在12美元以下关键阻力区附近盘整 回调为收益投资者提供买入机会 [9]