文章核心观点 - 尽管C3.ai财报显示增长加速且有诸多积极因素，但因指引略低于目标致股价下跌，当前是投资该公司股票的好时机 [1][8] 分组1：FY25财年第一季度业绩情况 - 营收增长恢复至21%，非GAAP每股收益为 -$0.05，超出预期$0.08 [2][3] - 营收达$8720万，同比增长20.5%，超出预期$26万 [3] - 公司超出分析师目标$30万，虽指引仅为$8650万，但大幅超出内部估计 [4] - 产生70%的非GAAP毛利率，运营亏损降至$1660万，报告期内现金流为正并预计财年自由现金流为正 [5] 分组2：新协议与试点交易情况 - 第一财季签署71份协议，增长122%，有51个试点项目，增长情况类似 [5] - 关键生成式AI试点交易回升至17个，非生成式AI交易因与谷歌云合作政府合同有更大环比增长 [5] - 成功的试点交易需长达10个季度才能从之前的订阅交易中产生峰值收入，生成式AI试点约3个月，成本$25万，企业AI交易持续6个月，成本$50万，预期转化率约70% [5] 分组3：股价表现与市场反应 - 盘后交易中股价下跌近17%至$19，因指引略低于华尔街共识估计 [6] - 公司维持全年销售指引在$3.7 - $3.95亿，中点$3.825亿低于分析师估计的$3.839亿，但公司有超目标的历史 [7] 分组4：投资建议 - 现在是买入C3.ai股票的时机，投资者应趁股价低于$20时买入，大量试点项目预示长期增长强劲 [8] 分组5：估值与价格目标 - 企业软件公司类似C3.ai的增长通常对应5 - 8倍的远期EV/S目标 [7] - 市场看向2026财年营收目标$4.67亿，现金余额维持在当前$7.63亿左右，对应价格目标为$25 - $36 [7]