文章核心观点 公司致力于通过大规模脱碳加速全球实现净零排放的进程，同时为自身打造新业务 公司在低碳解决方案领域已取得实际进展，对相关项目的回报能力充满信心 公司聚焦碳捕获与存储、氢气、锂提取和可再生燃料四个主要领域，各项目正有序推进 公司认为未来业务增长需市场形成政策和降低减排成本，有望发展成大规模盈利业务 [3][4][19] 公司概况 - 公司在第38届巴克莱年度能源会议上介绍低碳解决方案业务 公司计划到2027年投入200亿美元，一半用于自身运营脱碳，一半用于拓展第三方业务，目标是获得中两位数回报 [2][4] 业务板块进展 锂业务 - 公司在阿肯色州完成评估钻探计划，当地锂盐水浓度可观 目前正研究围绕直接锂提取（DLE）建设工厂的成本情况，确保业务具备优势和良好回报 [6][7] 可再生燃料业务 - 公司在加拿大斯特拉斯科纳的一个日产2万桶可再生柴油项目预计明年上线 [7] 碳捕获与存储（CCS）业务 - 公司CCS业务主要聚焦美国墨西哥湾沿岸，该地区二氧化碳排放集中，有合适地质存储条件，且公司通过收购拥有约1500英里二氧化碳管道 公司已与大型工业客户签署四项二氧化碳承购协议，涉及三家不同客户，每年可处理550万吨二氧化碳排放，首个项目预计明年上半年启动 公司认为该系统有能力处理每年超1亿吨二氧化碳排放，仍有巨大增长机会 [8][9][10] 氢气业务 - 公司位于得克萨斯州贝敦的氢气厂计划2029年投产，届时将成为全球最大的低碳氢气生产设施，每天生产10亿立方英尺氢气 公司目标明年上半年对该项目做出最终投资决策，需供应、需求和政策三方面条件成熟 该项目氢气碳强度极低，每年可为客户减少超700万吨二氧化碳排放，公司已引入合作伙伴，ADNOC将持有35%股权 [13][14][15] 未来发展阶段 第一阶段 - 公司正在建设基础项目，如墨西哥湾沿岸CCS网络、贝敦氢气项目、锂项目等，这些项目基于现有政策、基础设施和技术 同时公司投资新技术，以降低未来减排成本，早期业务就能产生数十亿美元收入 [15][16] 第二阶段 - 公司认为需要更多市场形成政策，创造碳减排市场，推动市场驱动的增长 同时要降低减排成本，使更多项目具有经济可行性，业务规模有望达到数百亿美元 [17][18] 第三阶段 - 公司预计市场将全面过渡到由市场力量驱动碳减排，通过技术实现显著成本降低，并有效利用现有基础设施 业务有望发展成为大规模业务 [18][19] 问答环节要点 低碳解决方案部门起源 - 公司在规划自身资产脱碳时，意识到有能力进行大规模工业脱碳，从而有机会为其他公司提供服务并开展业务 [21] 项目回报信心 - 公司明确项目需有吸引力回报并能在投资组合中竞争，这促使公司清晰认识自身优势和差距 从宏观角度看，要吸引资本实现业务规模增长和全球脱碳，项目必须有可观回报 [23][24] 预期回报与业务规模 - 公司目标是项目从一开始就获得15%左右回报，虽会有意外情况，但会在规划中考虑 业务规模增长取决于市场形成政策和降低减排成本，若两者实现，市场将快速增长 [26] 氢气项目FID里程碑 - 项目需供应、需求和政策三方面条件成熟才能做出最终投资决策 目前供应方面进展良好，需求方面市场反响积极，政策方面公司希望规则制定符合立法意图，实现技术中立 [28] 锂业务下一步计划 - 公司将研究能否在成本曲线上建立有竞争力的项目，以适应锂市场未来供需变化 公司认为无论如何，锂需求都将显著增长 [31] 资本支出决策 - 2027年前投入200亿美元是基于对项目的自下而上评估 业务增长的限制因素不是资本，而是项目整合难度，随着初始项目落地，有望产生飞轮效应 [33] 三到五年展望 - 预计2029年墨西哥湾沿岸CCS业务将显著扩大，贝敦氢气项目将投产，锂项目将启动首批项目 同时公司希望在降低减排成本技术和政策方面取得进展，推动业务进一步发展 [35][36]