文章核心观点 公司在经历市场周期性低迷后，部分市场已开始复苏，如光通信和显示市场 公司推出Springboard计划，预计未来几年实现显著销售增长 各业务板块有不同的发展趋势和机遇，如光通信的AI驱动增长、显示业务的价格调整和量增预期、汽车业务的法规驱动和技术应用增长等 公司有能力通过合理的资本配置和运营管理实现盈利增长和股东价值提升 [5][6][10] 市场趋势与业务表现 整体市场情况 - 去年底公司各市场处于周期性低迷，Q1为低谷，此后市场开始回升 部分市场复苏速度超预期，如光通信市场因生成式AI驱动在Q2显著增长 其他市场表现不一，如汽车市场中的重型柴油业务出现下滑，但公司仍实现增长 [5][6][7] 光通信业务 - 企业业务预计未来三年以25%的复合年增长率增长，主要驱动力为数据中心的AI应用 公司是全球唯一的端到端光纤、电缆连接公司，拥有美国最大的光纤制造能力，新发明的产品具有成本和效率优势 与Lumen的合作是新市场机会，预计2025 - 2027年带来增量收入，未包含在现有企业业务目标中 运营商业务受供应链库存影响后开始回升，BEAD计划将在2025年推动其进一步增长 [23][26][31] 显示业务 - 公司正在实施基于货币的价格调整，并通过套期保值维持盈利能力 预计显示业务量将因平均屏幕尺寸增加而增长，公司将保持技术、成本和市场领先地位 短期内面板制造商调整利用率以管理库存，市场整体较为平稳 [44][45][50] 汽车业务 - 传统环境业务中的过滤器和基板业务表现良好，美国新法规将在2026 - 2027年带来增长机会 汽车玻璃业务预计在2024 - 2026年实现三倍增长，主要由车内显示屏等内饰玻璃驱动 公司的ColdForm技术在车内显示屏制造上具有成本优势 [52][53][59] 移动消费电子业务 - Gorilla业务市场单位增长平淡，公司将通过增加产品内容实现增长，未来有新形态玻璃的发展机会 半导体业务服务于半导体设备制造商，预计随市场增长而持续增长 [61][62] 太阳能业务 - 公司计划在未来几个季度分享更多关于太阳能市场接入平台的信息，利用IRA和CHIPS法案的激励措施发展业务 [75] Springboard计划 计划概述 - 6月推出Springboard计划，包括30亿美元的高置信度增量计划和50亿美元的非风险调整计划 计划基于对市场机会、创新应用和客户供应能力的评估，旨在向投资者展示公司的长期发展前景 [9][11][12] 业务贡献 - 光通信业务是增长的重要驱动力，Gen AI已带来显著贡献，BEAD计划将在未来提供增量机会 显示业务有望通过维持盈利能力支撑其他业务增长，若业务量增加，收入也将增长 汽车业务的环境和玻璃业务将在未来几年实现增长，为计划做出贡献 [66][48][52] 资源与能力 - 公司具备支持30亿美元以上销售增长的产能和技术能力，今年的资本支出预计与折旧水平相当 运营支出目前处于合理水平，公司目标是在销售增长的同时扩大利润率 [16][19] 资本配置 - 公司的资本配置优先考虑有机增长投资，因现有产能和技术能力，无需大量资本投入 保持强大的资产负债表，维持投资级评级 向股东分配资本，包括支付股息和回购股票，未来将根据Springboard计划的进展加速回购 [71][72] 其他事项 - 日元汇率方面，公司在完成显示业务价格调整后，将在2025年前提供关于显示价格和日元的最新情况 对于市场份额定位，公司目标是在各市场成为市场领导者、技术领导者和低成本生产者，目前市场地位稳定 [77][81]