文章核心观点 - 自上次财报发布约一个月来，科磊（Qualys）股价下跌1.2%，表现逊于标普500指数，近期负面趋势能否延续待察，公司二季度财报喜忧参半，盈利超预期但营收略逊，各方面指标有不同表现，未来指引有调整，预计未来几个月股票回报高于平均水平 [1][2][13] 二季度财报情况 整体业绩 - 二季度非GAAP每股收益1.52美元，超Zacks共识预期的1.31美元，也高于此前指引的1.27 - 1.35美元，同比增长19.7%，主要因营收增加、效率提升和财务收入增长 [2][3] - 二季度营收1.4871亿美元，同比增长8.4%，略低于Zacks共识预期的1.4876亿美元，增长得益于合作伙伴生态系统，部分被客户从Qualys on Microsoft Defender向TotalCloud CNAPP过渡导致的账单减少所抵消 [4] 销售渠道 - 二季度渠道合作伙伴销售额增长17%，直销增长2%，渠道合作伙伴收入贡献占比46%，直销占比54% [5] 地域销售 - 美国销售额同比增长5%，占二季度总收入约58%，国际销售额增长14%，占比42%，二季度恒定货币基础上净美元扩张率为102% [6] 利润指标 - 二季度非GAAP毛利润同比增长11%至1.249亿美元，非GAAP毛利率扩大200个基点至84%，非GAAP营业收入增长11%至6590万美元，非GAAP营业利润率提高100个基点至44%，主要因成本管理改善 [7] - 二季度调整后EBITDA增长6%至6990万美元，调整后EBITDA利润率收缩100个基点至47% [7] 资产负债表 - 4 - 6月季度末，公司现金及现金等价物和有价证券为3.932亿美元，二季度经营现金流和自由现金流分别为4980万美元和4880万美元，2024年上半年分别为1.353亿美元和1.323亿美元 [8] 业绩指引 三季度指引 - 预计三季度营收在1.498 - 1.518亿美元之间，同比增长5 - 7%，预计非GAAP每股收益在1.28 - 1.36美元之间 [9] 2024年指引 - 预计2024年营收在5.975 - 6.015亿美元之间，低于此前指引的6.015 - 6.085亿美元，预计非GAAP每股收益在5.46 - 5.62美元之间，高于此前指引的5.06 - 5.30美元 [10] 其他情况 估值变化 - 过去一个月，共识估计上调了13.33% [11] VGM评分 - 公司成长评分和动量评分为D，价值评分为F，处于该投资策略底部20%分位，整体VGM评分为D [12] 前景展望 - 股票估值上调幅度可观，公司获Zacks排名第一（强力买入），预计未来几个月股票回报高于平均水平 [13]