文章核心观点 - 探讨森科能源（Suncor Energy）自上次财报发布后股价走势及后续盈利发布前趋势，分析最新财报重要驱动因素并给出展望 [1] 财务表现 - 2024年第二季度调整后每股运营收益93加分，高于去年同期71加分，得益于油砂产量增加和精炼产品需求强劲 [2] - 运营收入95亿加元，超Zacks共识预期14%，同比增长约9.3% [2] - 董事会批准普通股每股季度股息54.5加分，9月25日支付给9月4日收盘时登记在册股东 [3] - 2024年上半年上游日产量80.3万桶，炼油厂日吞吐量44.3万桶， upgrader利用率94%，炼油厂利用率95% [3] - 截至2024年8月1日，公司年初以来回购约14亿加元普通股，共约2800万股，均价51.24加元，占2023年12月31日流通股2.2% [4] - 本季度向股东分配15亿加元，包括6.98亿加元股息和8.25亿加元股票回购 [4] - 2023年第二季度出售英国勘探和生产（E&P）投资组合获利6.07亿加元，本季度调整后运营资金34亿加元，自由现金流14亿加元，完成约8亿加元周转活动 [5] - 总费用同比增长15.9%至109亿加元，经营活动现金流从去年同期28亿加元增至38亿加元，2024年第二季度资本支出20亿加元 [15] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物24亿加元，长期债务114亿加元，总债务与总资本比率20.4% [15] 业务板块表现 上游板块 - 总产量同比增长3.9%，从74.19万桶油当量/日增至77.06万桶油当量/日 [6] - E&P产量（国际、近海和天然气）同比下滑13.1%，从6.28万桶油当量/日降至5.46万桶油当量/日，低于共识预期5.5万桶油当量/日，运营收益从去年同期12.5亿加元增至16.3亿加元 [7] - 每桶运营成本从2023年同期29.10加元降至28.45加元， upgrader利用率从去年的92%降至86% [8] - 2024年第二季度油砂沥青总产量从去年的81.43万桶/日增至83.44万桶/日，超共识预期73.6万桶/日 [9] - 非升级沥青产量从去年的17.41万桶油当量/日增至25.43万桶油当量/日，超共识预期23.7万桶油当量/日 [10] - 合成原油（SCO）和柴油净产量从去年的50.5万桶油当量/日降至46.17万桶油当量/日，每桶现金运营成本从去年的31.4加元降至30.6加元 [11] 下游板块 - 调整后运营收益从去年同期的4.94亿加元增至588亿加元，得益于炼油厂产量增加和先进先出（FIFO）库存估值收益 [12] - 精炼产品销量从去年同期的54.7万桶/日增至59.47万桶/日，超共识预期51.7万桶/日 [13] - 炼油厂原油吞吐量从去年同期的39.44万桶/日增至43.05万桶/日，利用率从去年的85%增至92% [14] 公司指引 - 预计2024年第三季度对油砂基础升级器2和麦凯河进行计划维护，升级器2维护预计在第四季度结束 [16] - 目标到2026年相比2023年每年增加自由资金流33亿加元，通过降低成本和资本、增加上游产量以及提高下游可靠性和利润率实现 [16] - 计划2023 - 2026年将上游产量增加10万桶/日 [17] - 已将股票回购增加至约75%的超额资金，计划在净债务目标修订为80亿加元后将其提高至近100% [17] - 预计2024年总产量在77 - 81万桶油当量/日之间 [17] - 油砂业务产量预计在43 - 46万桶/日之间，福希尔预计在15.5 - 16.5万桶/日之间，Syncrude和勘探生产业务产量预计分别在17.5 - 19万桶/日和4.5 - 5.5万桶油当量/日之间 [18] - 预计2024年全年资本支出在63 - 65亿加元之间 [18] 估值与展望 - 过去一个月新估计呈下降趋势 [19] - 目前公司增长评分为B，动量评分为A，价值评分为B，综合VGM评分为A [19][20] - 股票Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [21] 行业内其他公司表现 - 帝国石油（Imperial Oil）过去一个月上涨2.3%，2024年第二季度营收97.8亿美元，同比增长11.2%，每股收益1.54美元，去年同期为0.86美元 [22] - 本季度预计每股收益1.56美元，同比下降24.3%，Zacks共识预期过去30天变化+5.9%，Zacks排名为3（持有），VGM评分为A [23]