文章核心观点 - 自Grocery Outlet上次财报发布约一个月，其股价下跌8.2%跑输标普500指数，需结合最新财报判断后续走势，同时还对比了同行业Kimberly - Clark的情况 [1][15] Grocery Outlet Q2财报情况 整体业绩 - 2024年第二季度营收和利润超Zacks共识预期，但盈利较去年同期下降，新技术平台实施影响当季毛利率，不过管理层预计下半年运营无不利影响 [2] 盈利情况 - 调整后每股收益25美分，超Zacks共识预期的20美分，但低于去年同期的32美分 [3] 销售情况 - 净销售额11.285亿美元，超Zacks共识预期的11.09亿美元，同比增长11.7%，得益于同店销售表现和新店开业 [3] - 同店销售额增长2.9%，交易数量增长5.1%，但平均交易规模下降2.1%，去年同期同店销售额增长9.2% [4] 利润率与成本 - 毛利润同比增长6.9%至3.492亿美元，但毛利率收缩140个基点至30.9%，新技术平台实施影响100个基点 [5] - 调整后EBITDA为6790万美元，低于去年同期的7050万美元，调整后EBITDA利润率收缩100个基点至6% [5] - SG&A费用增长11.4%至3.231亿美元，占净销售额的比例下降10个基点至28.6% [6] 门店情况 - 本季度新开11家店，收购40家店，关闭1家店，目前在16个州共有524家店 [7] - 公司目标2024年净新开62 - 64家店，包括40家收购店和22 - 24家新店 [7] 其他财务方面 - 季度末现金及现金等价物6710万美元，长期债务3.736亿美元，股东权益12.208亿美元 [8] - 本季度经营活动提供的净现金为4160万美元，资本支出4020万美元，预计2024年资本支出约2亿美元 [8] Grocery Outlet展望 全年展望 - 预计2024年净销售额在43 - 43.5亿美元之间，高于2023年的39.7亿美元 [9] - 预计同店销售额增长3.5%，低于2023年的7.5% [9] - 预计全年毛利率为30.5%，低于之前指引的31.3%，较去年同期收缩80个基点 [9] - 预计调整后EBITDA在2.52 - 2.6亿美元之间，2023年为2.526亿美元 [10] - 预计调整后每股收益在89 - 95美分之间，2023年为1.07美元 [10] 第三季度展望 - 预计2024年第三季度同店销售额增长约1.5% [11] - 预计毛利率约为31%，低于去年同期的31.4% [11] - 预计调整后EBITDA利润率约为6.4% [11] Grocery Outlet其他情况 估值与评级 - 过去一个月，公司估值预期下降，共识预期变化为 - 20.88% [12] - 目前公司增长评分和动量评分为D，价值评分为B，处于该投资策略前40%，综合VGM评分为C [13] - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [14] 行业内其他公司情况 Kimberly - Clark业绩 - 过去一个月股价上涨6%，2024年第二季度营收50.3亿美元，同比变化 - 2.1%，每股收益1.96美元，去年同期为1.65美元 [15] Kimberly - Clark展望 - 预计本季度每股收益1.68美元，同比变化 - 3.5%，过去30天Zacks共识预期变化 - 0.4% [16] - 基于估值预期修订的整体方向和幅度，Zacks排名为3（持有），VGM评分为C [16]