全球航运行业概况 - 全球航运行业在过去一年中波动较大 主要受到疫情导致的供应链混乱和2022年俄乌冲突引发的地缘政治动荡影响 Drewry世界集装箱指数出现价格波动 [1] - 干散货运输成本普遍高于12个月前 价格在7月达到短期峰值 可能反映了对全球经济健康状况的担忧 [1] Star Bulk Carriers (SBLK) 公司概况 - SBLK是航运行业的主要参与者之一 尽管容易受到宏观环境影响 但其财务状况强劲 能够向股东支付高额股息 基本面估值具有吸引力 [1] - 2024年至今 SBLK已出售10艘船舶 完成了对Eagle Bulk的收购 目前流动性为5.16亿美元 其中4.86亿美元为现金 处于良好状态以应对未来潜在的宏观或行业波动 [2] - SBLK的股息政策在竞争对手中名列前茅 董事会可在每年2月、5月、8月和11月宣布股息 金额等于公司拥有的船舶数量 [3] SBLK财务表现 - 2024年第二季度 SBLK非GAAP每股收益为0.78美元 低于华尔街预期0.05美元 但收入达到3.53亿美元 同比增长48% 超出预期8300万美元 净收入为1.06亿美元 调整后净收入为8900万美元 季度股息为0.70美元 [2] - 预计未来两年每股收益将稳定在接近4美元的水平 2024年收入预计为10.7亿美元 同比增长54.12% 2025年收入预计为11.58亿美元 同比下降7.21% [6] - 2024年第三季度 分析师预计每股收益为0.75美元 收入为2.73亿美元 较2023年同期的0.34美元和1.655亿美元大幅增长 [4] SBLK估值分析 - SBLK当前市盈率相对于历史水平非常低 但市销率表明估值大致合理 基于EV/EBITDA的估值显示SBLK被低估约10% [7] - 假设未来12个月每股收益为3.75美元 并应用7倍市盈率 股价应接近26.25美元 [7] - 与行业相比 SBLK的估值评级非常强劲 非GAAP市盈率(TTM)为7.56 比行业中位数低61.60% 股息收益率(TTM)为10.31% 比行业中位数高631.53% [8][9] SBLK技术分析 - SBLK股价目前处于16-17美元的支撑位和28美元以下的阻力位之间的交易区间 近期50日均线下穿200日均线形成死亡交叉 是一个负面信号 [12] - RSI动量振荡器在20-50之间波动 处于明显的看跌区域 当前价格区间存在大量成交量 表明缺乏明显的上升或下降趋势 [13] SBLK未来展望 - SBLK管理层对干散货业务持乐观态度 预计全年增长 但2024年底的图表显示一些担忧 [1] - 中国经济增长疲软 钢铁产量下降和能源需求疲弱可能对航运费率和运输需求造成压力 煤炭贸易量下降也可能影响SBLK表现 [4] - SBLK预计将在2024年11月19日市场收盘后公布第三季度财报 在此之前 管理层预计将出席2024年Capital Link第14届航运运营卓越论坛 [10]