文章核心观点 - 美元树公司近期股价下跌，但基本面良好且被低估，长期来看有增长潜力和投资价值 [1][2][14] 公司现状 - 公司当前股价约63.50美元，处于52周低点，雅虎财经预计一年目标价约132美元 [2] - 债务权益比为1.42，流动比率为1.28，2024年7月每股账面价值为33.83美元 [2] 股价下跌原因 - 顾客面临经济压力，虽到店人数增加但人均销售额下降0.5% [3] - 宏观环境充满挑战，低收入顾客受通胀和高利率影响大 [4] - 其他折扣零售商股价下跌也影响了美元树 [4] 潜在积极因素 - 上季度新开127家美元树商店和28家家庭美元商店，约1600家转换为多价格模式的商店二季度销售额增长4.6% [5] - 公司计划优化业务，2024年上半年计划关闭约600家店，二季度末已关闭655家，下半年还计划关闭45家 [6] - 公司收购家庭美元商店和99美分商店，减少竞争并扩大市场份额，目前约占美国美元及杂货店收入的26%且持续增加 [7][9] 估值分析 - 采用保守预测每股收益5.20计算不同情景下的估值范围，平均估值约85美元每股，表明公司股票被低估 [10][14] 基本面总结 - 过去十年每股收益总体稳步增长，2019年受疫情影响除外 [15] - 过去5年净资产收益率稳定，平均为17.7；投资资本回报率虽低但呈上升趋势，平均为8.3；毛利率也呈上升趋势，平均为30.3 [15] - 资产负债表健康，债务权益比合理，现金充足可覆盖短期负债 [15] 与标普500对比 - 过去10年公司股价走势与标普500类似，但更具波动性，总体呈上升趋势且多次跑赢标普500 [16] 前瞻性结论 - 分析师预计未来五年公司盈利年均增长率为14.96%，一年目标价为132.78美元，预期年复合回报率为10.41% [18] - 公司虽面临通胀和宏观经济压力以及旗下部分门店表现不佳的问题，但长期来看有望扩大市场份额并受益于行业地位 [18]