文章核心观点 - 公用事业行业在经历几年表现不佳后有望好转 ，Evergy公司二季度业绩良好 ，财务状况稳健 ，股息增长前景好 ，当前估值有吸引力 ，维持买入评级 [1][2][9] 行业情况 - 公用事业行业此前表现不佳 ，但随着利率长期维持高位的不利因素消散 ，行业有望好转 [1] - 市场预计美联储本月会议降息概率为100% ，公用事业板块近期表现出色 ，Utilities Select SPDR Fund ETF (XLU) 年初至今上涨21% ，跑赢SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) 的15% [2] Evergy公司业绩情况 - 二季度运营收入同比增长6.9%至14亿美元 ，超出分析师预期近9000万美元 ，主要得益于堪萨斯州新零售电价和天气正常化需求增长 [3] - 二季度调整后每股收益同比增长11.1%至0.90美元 ，超出分析师预期0.01美元 ，非GAAP利润率扩大近80个基点至14.5% [3] - 重申2024年调整后每股收益中值指引为3.83美元 ，预计较2023年增长8.2% ，并维持2024 - 2026年调整后每股收益4% - 6%的年复合增长率指引 [3] Evergy公司财务状况 - 2024年上半年利息覆盖率为2.3 ，对于受监管的公用事业公司而言是足够的 ，债务资本比率为50.3% ，优于评级机构期望的60% ，拥有BBB+信用评级 [4] Evergy公司估值情况 - 公司股价自上次报告以来上涨13% ，当前市盈率为15.7 ，低于10年平均市盈率19.3 ，将公允价值倍数上调至17.4 ，计算得出公允价值为每股69美元 ，较当前股价有13%的折价 [5] Evergy公司股息情况 - 公司远期股息收益率为4.3% ，高于公用事业板块中值3.6% ，已连续20年提高股息 ，过去10年股息年复合增长率为6.3% ，高于板块中值5.1% [6] - 量化系统预计未来年度股息增长率为5.5% ，高于板块中值5.3% ，2024年每股收益派息率预计处于60% - 70%目标区间的高端 ，股息安全性获B+评级 [6] Evergy公司风险情况 - 公司持有Wolf Creek发电站94%的股份 ，若该电站发生事故 ，可能导致重大责任和股息削减或暂停 [8] - 作为美国最大的电力公用事业公司之一 ，易成为黑客攻击目标 ，若攻击成功 ，可能中断运营并导致客户数据泄露和重大诉讼 [8] - 公司业务集中在密苏里州和堪萨斯州 ，易受自然灾害和不利费率案件结果影响 ，可能损害公司资产和盈利 ，阻碍增长目标实现 [8]