文章核心观点 - 文章分析了智利最大的能源公用事业公司之一Enel Chile，认为其在近期股价下跌后具有盈利能力、估值低于全球同行且股息可观，虽有风险但仍值得价值投资者考虑 [1][8] 公司概况 - Enel Chile主要在智利从事电力生产和分配业务，旗下有多家子公司，分别持有Enel Generación Chile S.A. 93.55%、Enel Green Power Chile S.A. 99.99%和Enel Distribución Chile S.A. 99.09%的股份 [2] - 公司近年来致力于降低排放，关闭了所有燃煤电厂，发电方式包括传统能源、风能、太阳能、化石燃料和水力发电 [3] 财务状况 资产负债表 - 现金及等价物为5.97亿美元，流动资产总额为25亿美元，总资产为125亿美元，流动负债总额为29亿美元，总负债为75亿美元，股东权益总额为47亿美元 [3] 运营情况 - 公司从2020 - 2021年的经济放缓中反弹，收入和利润较为稳定，预计今年收入为46亿美元，收益为0.42美元，市盈率为6.24，远低于行业中位数19.19；预计明年收入为42亿美元，收益降至0.34美元 [5] - 2021 - 2024年上半年，公司收入分别为30亿、46亿、45亿和24亿美元，营业收入分别为2.75亿、9.68亿、8.14亿和4.3亿美元，利润分别为1.07亿、14亿、7.21亿和2.91亿美元，摊薄后每股收益分别为0.065、0.96、0.49和0.079美元 [6] 估值 - 公司市净率为0.73，远低于行业中位数1.80，具有一定的价值投资潜力 [4] 风险因素 - 公司大量依赖水力发电，降雨量和厄尔尼诺等天气情况会影响发电量；使用天然气的电厂会受大宗商品价格影响长期电力销售合同的盈利能力 [5] - 公司业绩很大程度上依赖智利经济，其股价下跌与铜价下跌部分重合；公司主要以智利比索运营和支付股息，投资者收益与汇率相关 [5] 股息情况 - 公司每年分红两次，大部分在5月支付，小部分在1月支付，今年1月和5月分别支付了0.034美元和0.214美元的股息，股息收益率为9.46% [7] - 股息支付不稳定，且需从智利比索兑换成美元，未来股息收益率可能会因盈利情况略有下降 [7] 结论 - Enel Chile作为全球公用事业公司，市盈率长期处于较低水平，今年股价下跌后具有逆向投资和价值投资价值，虽股息不稳定，但因其价格便宜仍值得买入 [8] - 投资时需关注智利比索兑美元汇率和智利经济状况，该公司不适合追求短期股价大幅上涨的投资者，但适合寻求长期收益的投资者 [8]