文章核心观点 - 公司公布乐观二季度财报后股价早盘上涨超3.2%，各分析师给出不同评级和目标价并对财报进行解读 [1][2] 各分析师评级及目标价 - RBC Capital Markets分析师重申行业表现评级，将目标价从52美元上调至57美元 [2] - JPMorgan分析师维持减持评级，目标价50美元 [2] - JMP Securities分析师重申跑赢大盘评级，目标价84美元 [2] - Needham分析师重申持有评级 [2] 各分析师对财报解读 RBC Capital Markets - 公司营收7.36亿美元，同比增长7%，超市场预期的7.272亿美元；非GAAP每股收益97美分，高于市场预期的81美分 [3] - 本季度营收和净留存率稳定，大客户净新增情况“尚可”，虽开票情况“平淡”，但总营收和订阅营收指引中点上调2000万美元，远超二季度超预期的900万美元 [4] JPMorgan - 公司开票增长二季度见底，下半年有望“略有加速”，但财务结果未体现业务显著加速和拐点 [5] - 公司预计下半年调整后运营利润率将略有收缩，三季度开票指引中点7.15亿美元，低于市场预期的7.19亿美元 [6] JMP Securities - 二季度营收同比增速从8%降至7%，开票同比增速从5%降至2%，净留存率99%与上季度持平 [7] - 调整后运营利润率从29%扩大至32%，超市场预期的28%；IAM产品周期刚起步，客户交易数量和订单量逐月增加 [8] Needham - 排除一次性收益后，运营利润率扩大600个基点至30.7%，但公司处于“疲软终端市场” [9] - 客户新增和留存情况一般，电子签名业务未来难实现两位数营收增长；看好IAM/CLM业务机会，但业务从个位数增长加速仍需一年时间 [9] 股价表现 - 周五发布消息时，公司股价上涨3.2%至58.76美元 [9]