文章核心观点 - Nutrien二季度盈利超预期但营收未达预期，各业务板块销售有不同程度下滑，财务状况有一定变化，未来销售和成本指引有调整，近期估值预期呈下降趋势，预计短期内股价表现与市场一致 [2][10][12] 股价表现 - 自上次财报发布一个月来，公司股价上涨约1%，表现逊于标普500指数 [1] 二季度财报情况 整体业绩 - 2024年二季度利润3.92亿美元，合每股0.78美元，低于去年同期；调整后每股收益2.34美元，超Zacks共识预期；销售额101.56亿美元，同比下降约13%，未达Zacks共识预期 [2] 各业务板块表现 - 农化解决方案（零售）业务销售额80.74亿美元，同比下降12%，主要因售价降低，低于预期 [3] - 钾肥部门销售额7.56亿美元，同比下降25%，未达预期；销量因海外需求增加上升，但部分被北美销量下降抵消；每吨净售价和销售成本均下降 [4] - 氮肥业务销售额10.28亿美元，同比下降约15%，略低于预期；二季度销量受北美潮湿天气影响，上半年销量与去年同期持平；每吨净售价和销售成本均下降 [5] - 磷肥业务销售额3.94亿美元，同比下降约22%，超预期；二季度销量与去年同期持平，上半年销量高于去年；每吨净售价和销售成本均下降 [6] 财务状况 - 季度末现金及现金等价物10.04亿美元，同比增长约36%；长期债务93.99亿美元，同比下降近1%；经营活动提供的现金为18.07亿美元 [7] 未来指引 业务板块销售指引 - 零售业务调整后EBITDA指引下调至15 - 17亿美元，主要因巴西市场不稳定和北美种植延迟 [7] - 钾肥销量指引提高至1320 - 1380万吨，因预计2024年全球需求增加 [7] - 氮肥销量指引缩窄至1070 - 1110万吨，因预计北美和特立尼达工厂开工率提高及升级产品销售增长 [8] - 磷肥销量指引下调至250 - 260万吨，因检修活动延长和矿山设备运输延迟 [8] 成本及支出指引 - 财务成本指引降至70 - 80万美元，因预计短期债务平均余额降低 [9] - 总资本支出预计为22 - 23亿美元 [9] - 调整后收益有效税率预计为23 - 25% [9] 估值与评级 估值预期变化 - 过去一个月，投资者看到估值预期呈下降趋势，共识预期变动 - 17.11% [10] VGM评分 - 公司成长评分为B，动量评分D，价值评分为A，处于该投资策略前20%；综合VGM评分为A [11] 整体展望 - 公司股票估值预期普遍下降，Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [12]