文章核心观点 - 自CF Industries上次财报发布已过去一个月，期间股价下跌约1.2%，表现逊于标普500指数，需探讨近期负面趋势是否会延续至下次财报发布或公司是否会突破，同时分析近期财报以把握重要驱动因素 [1] 公司业绩表现 - 2024年第二季度每股收益2.30美元，低于去年同期的2.70美元，但超Zacks共识预期的1.80美元；净销售额约15.7亿美元，同比下降约11.4%，未达Zacks共识预期的15.8亿美元 [2] 各业务板块情况 - 氨业务板块净销售额降至4.09亿美元，同比下降22.1%，未达预期的4.301亿美元；上半年每吨调整后毛利润下降，主要因平均售价降低和维护费用增加，天然气成本降低稍有抵消 [3] - 颗粒尿素业务板块销售额降至4.57亿美元，同比下降0.6%，超预期的4.544亿美元；上半年每吨调整后毛利润下降，主要因平均售价降低和采购量影响，天然气成本降低稍有抵消 [3] - UAN业务板块销售额降至4.75亿美元，同比下降约13.3%，未达预期的5.082亿美元；上半年每吨调整后毛利润下降，主要因平均售价降低，天然气成本降低有所抵消 [4] - AN业务板块销售额降至9800万美元，同比下降约5.8%，超预期的9470万美元；上半年每吨调整后毛利润下降，主要因平均售价降低，维护和天然气费用降低部分抵消 [4] 财务状况 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为18.2亿美元，同比下降43%；长期债务为29.7亿美元，同比稳定 [5] - 本季度经营活动提供的净现金为4.75亿美元，同比下降近33.3% [5] 行业展望 - 从2024年第二季度末到第三季度，埃及和特立尼达的天然气削减、计划内停产以及中国尿素出口不足，支撑了全球氮产品价格，通常此时价格和全球发货量会因需求从北半球转向南半球而下降 [6] - 短期内，管理层预计全球供需平衡将保持积极，受巴西和印度年底前的氮进口需求以及北美与欧洲高成本生产之间持续的能源价差驱动 [6] 估值与评级 - 过去一个月，投资者见证了公司估值上调趋势，共识估计因这些变化而变动了55.68% [7] - 公司目前增长评分F较差，但动量评分A较好，价值方面获A评级，处于该投资策略的前20%；总体VGM评分为B [8] - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [9]