文章核心观点 - 自罗克韦尔自动化上次财报发布约一个月，股价下跌0.9%表现逊于标普500指数，需结合最新财报判断后续走势，目前公司盈利、销售等指标有降，评级为卖出预计短期内回报低于平均水平 [1][17] 财务表现 整体业绩 - 2024财年第三季度调整后每股收益2.71美元超预期，但同比降10%，主要因智能设备及软件与控制部门销量下降，被生命周期服务部门表现改善抵消 [2] - 总收入20.5亿美元同比降8.4%，超预期，有机销售降8.4%，收购贡献0.6%销售增长，货币换算有-0.6%影响 [3][4] 运营情况 - 销售成本同比降5%至12.6亿美元，毛利润降13%至7.95亿美元，销售、一般及行政费用同比持平为5.01亿美元 [5] - 综合部门运营收入4.265亿美元同比降10%，运营利润率20.8%低于上年同期的21.1%，因销量降低、组合不利等因素 [6] 各部门业绩 - 智能设备部门净销售额9.57亿美元同比降1%超预期，运营收益1.94亿美元高于上年同期，运营利润率升至20.2% [7][8] - 软件与控制部门净销售额5.12亿美元同比降32%超预期，运营收益1.21亿美元同比降54%低于预期，运营利润率23.6%低于上年同期 [9] - 生命周期服务部门净销售额5.81亿美元同比升12%超预期，运营收益1.12亿美元高于上年同期，运营利润率升至19.3% [10][11] 现金与资产负债 - 第三财季末现金及现金等价物约4.1亿美元低于2023财年末的10.7亿美元，2024财年前九个月运营现金流4.315亿美元低于上年同期，投资资本回报率截至2024年6月30日为16% [12] - 季度末长期债务2600万美元低于2023财年末的29亿美元，第三财季回购60万股花费1.61亿美元，季度末现有股票回购授权下还有5亿美元可用 [13] 展望与评级 2024年展望 - 预计第四季度订单水平环比改善但速度慢于预期，预计2024财年销售额降8.5%，此前预计降4 - 6%，有机销售预计降10%，此前预计降6 - 8% [14] - 目前预计调整后每股收益约9.60美元，低于此前的10.00 - 11.00美元 [14] 评级相关 - 过去一个月预估向下调整，共识预估变动-28.11% [15] - 公司成长评分F、动量评分D、价值评分F，综合VGM评分为F [16] - 公司Zacks评级为4（卖出），预计未来几个月股票回报低于平均水平 [17]