文章核心观点 公司2024财年第二季度财报发布后股价回调，但过去一年表现稳定且跑赢行业和同行，虽面临营收放缓和宏观环境不确定性，但基本面良好，有增长潜力，当前股价或为投资者提供入场机会 [1][6][11] 股价表现 - 自2024年8月28日发布2024财年第二季度财报以来，公司股价回调，自上次财报发布后下跌3.1%，表现逊于行业同行、Zacks零售批发板块和标准普尔500指数 [1] - 过去一年公司股价上涨152.4%，跑赢行业21%的涨幅和标准普尔500指数23.6%的涨幅，也超过诺德斯特龙、美国鹰和城市户外等同行 [6] - 目前公司股价较52周高点196.99美元有30%的折扣，且高于200日移动平均线，显示出强劲的上涨势头和价格稳定性 [7] 财务业绩 - 2024财年第二季度业绩强劲，销售额和收益超过Zacks共识预期且同比改善，这是连续第六个季度业绩超预期 [2] - 每股收益为2.50美元，同比增长131.5%，销售额同比增长21%至11.3亿美元，可比销售额增长18%，各地区和品牌均有显著增长 [2] - 预计2024财年净销售额同比增长12 - 13%，此前预期为10%，预计运营利润率为14 - 15%，此前为14% [2] 影响因素 - 公司受益于品牌实力，致力于为各地区新老客户提供高品质时尚系列，并在门店、数字平台和技术方面进行战略投资，但面临宏观经济不确定性带来的短期挑战 [3] - 2024财年销售增长预测显示下半年增速放缓，且低于2023财年的16%，同时2024财年比2023财年少一周，预计将使第四季度销售额减少8000万美元或5.5个百分点，全年减少5000万美元或1.2个百分点 [4][5] - 公司运营利润率指引中点约为14.5%，较2024财年第二季度的15.5%低100个基点，引发投资者对经济不确定性和利润可持续性的担忧 [5] 估值与评级 - 公司目前远期12个月市销率为1.42倍，高于行业的1.1倍和五年中位数1.34倍，虽相对较贵，但因其持续的财务表现和增长前景，溢价合理 [9][10] - Zacks对公司2024财年和2025财年销售额和每股收益的共识估计分别显示同比增长12.6%和61%、4.8%和0.7%，过去七天内每股收益共识估计分别上调1.4%和2.2% [8] - 公司目前Zacks排名为1（强力买入），价值评分为A，是有吸引力的投资选择 [12] 投资建议 - 尽管营收预计放缓且宏观环境存在不确定性，但公司盈利前景和基本面显示出韧性和增长潜力，近期股价下跌或为投资者提供入场机会，持有股票的投资者可长期持有 [11]