文章核心观点 - 区域银行股票过去一年表现出色，公司重申对PNC股票的买入评级，认为其财务状况良好，未来盈利增长，技术形态总体看涨 [1][13] 区域银行行业情况 - 区域银行股票过去一年大幅上涨，SPDR S&P区域银行ETF（KRE）较2023年同期上涨30%，自6月中旬以来涨幅显著 [1] - 成长股疲软使牛市降温，市场转向价值股，国内小型银行因当前利率下降而获得利好，2年期国债收益率下降，收益率曲线变陡，有助于改善银行资产负债表账面损失并提高利润 [1] PNC公司业绩情况 - 7月该公司公布的季度业绩疲软，Q2 GAAP每股收益3.39美元，低于华尔街共识预期3.68美元，营收54亿美元，同比增长2%，但低于预期1.3亿美元；不过，正常化每股收益超过预期，财报发布后股价上涨4.7%，此后有多次每股收益上调 [3] - 与2023年Q2相比，公司营收增加1.48亿美元，主要得益于非利息收入和净利息收入同比增长；上一季度信贷损失拨备为2.35亿美元，较Q1的1.35亿美元有所增加 [3] - 公司Q3指引接近市场共识，预计Q3净利息收入增长1 - 2%，核心非利息支出增长3 - 4%；投资者可获得3.6%的股息收益率，超过标准普尔500指数两倍 [3] - 公司今年每股收益可能下降，但2025年将转为正增长，2026年实现两位数增长；营收增长相对稳定，年营收预计在200 - 250亿美元之间 [3] PNC公司估值情况 - 假设正常化运营每股收益为14.20美元，应用其5年平均市盈率14.3，股价应为203美元，较当前股价高出10%以上；不过，与历史趋势相比，其每股账面价值并不便宜 [4] - 与同行相比，公司估值评级略显疲软，但因其强大的全国业务和不断增长的客户群，应享有一定溢价 [6] PNC公司竞争分析 - 量化评级为持有，华尔街分析师评级为强力买入；在行业排名中处于一定位置 [7] PNC公司事件日程 - 确认2024年Q3财报将于10月15日盘前公布；9月9 - 11日公司管理团队将参加巴克莱第22届全球金融服务会议 [7] PNC公司技术分析 - 公司估值合理，2025年有望实现盈利增长，技术形态总体健康；股价在经历2021年末至去年的长期下跌后回升，2023年形成看涨筑底形态，今年早些时候交易区间支撑位在140美元左右，阻力位略高于160美元，突破后原阻力位变为新支撑位 [10] - 长期200日移动平均线上升，股价高于上升的50日和200日移动平均线，多头控制主要趋势；不过，股价触及185美元时出现相对强弱指数（RSI）看跌背离；公司股价处于上升趋势，支撑位在160美元低位，下一个阻力位可能是2022年初反弹高点214.50美元 [11]