文章核心观点 - 公司2024年Q2财报表现良好，有望实现40法则指标，虽股价缺乏买入动力，但基本面改善，维持买入评级 [2][4][8] 公司业绩表现 - 2024年8月公司股价经历大幅波动后有所回升，金融科技投资者关注其能否在经济潜在走弱情况下持续发展 [2] - 2024年Q2公司企业总利润增长20%，面向消费者的Cash App总利润增长23%，面向商家的Square总利润增长15% [4] - Cash App在劳动力市场疲软和高利率逆风下展现出韧性，每个活跃用户的资金流入同比增长10% [4] 公司发展战略 - 公司上调全年业绩指引，显示对盈利能力增长拐点的信心，需继续展现获得经营杠杆的能力 [4] - 公司向更具功能性的组织架构转型，有望改善整体销售策略，提高运营效率 [4] - 公司努力提升高端市场覆盖范围，Q2中型市场卖家占总支付额（GPV）的41%，GTM策略转变可能存在执行风险 [5] - 公司改进商家入驻流程，转向更灵活可靠的平台，深化餐饮行业合作，有望提升GPV增长 [5] 股票分析 - 过去三个月公司股票买入动力从“B+”降至“D”，市场对GTM策略修订存疑，执行风险增加 [7] - 公司股票具有增长溢价，但调整后远期PEG比率为0.4，远低于行业中值1.24，被显著低估 [7] - 公司股票未来两到三个季度可能盘整，市场评估销售周期和用户获取情况改善 [8]