文章核心观点 - 美联储可能在本月开始降息[1] - 利率下降可能会使一些企业受益,特别是商业发展公司(BDCs)[2] 关于BDCs - BDCs是向初创企业提供资金的资本提供商,有些BDCs还提供更复杂的融资解决方案[3] - BDCs的特殊公司结构使其成为寻求股息收入的投资者的最爱[3] - 不同BDCs的风险状况差异很大,需要关注其运营整体表现来评估其投资组合的强度和信用控制[4][5] 对赫克斯资本(Hercules Capital)的分析 - 赫克斯资本是一家专注于科技、生命科学和绿色能源的BDC,专门从事风险债务融资[6] - 赫克斯资本的净投资收益(NII)一直在稳步增长,反映了其出色的承销和投资组合管理[6] - 利率下降可能会使赫克斯资本受益,因为它可以为寻求非稀释性债务融资的风险企业提供吸引力[7][8] - 利率下降还可能使赫克斯资本的投资组合公司加速增长,从而提高其估值,并促进兼并收购活动[9] - 赫克斯资本目前股息收益率高达10.4%,过去5年总回报率也远超标普500指数[10]